20251121-大越期货-甲醇早报_24页_1mb

报告摘要

甲醇市场分析报告总结 (2025年11月21日)

甲醇市场整体行情
本周国内甲醇市场预计震荡整理，主产区供需僵持，港口库存底部或底部偏强震荡，等待反弹契机。
基本面分析
- 需求与供应：需求暂无亮点，供应压力犹存，内蒙北线工厂库存紧张但总体供应充裕，贸易商支撑作用有限。
- 港口库存：港口库存处于低位，但基本面不足以支撑反转上行，需关注伊朗装置检修实际落地情况。
- 基差情况：江苏甲醇现货价格升水期货，基差显示市场偏空。
- 开工率：全国甲醇开工率高位运行，区域间流动活跃，港口进口货源倒流加剧供应压力。
多空因素分析
- 利多因素：部分装置检修、伊朗开工降低、醋酸装置投产、西北CTO工厂外采。
- 利空因素：装置恢复较多、港口到船集中、甲醛淡季、MTBE开工下滑、煤制甲醇利润尚可、销售不畅库存累积。
价格走势判断
- 加权平均价格维持震荡区间1990–2055元/吨，触及上沿的概率较小，偏弱震荡更可能。
市场影响因素
- 生产利润：焦炉气制甲醇利润高位、二甲醚与甲醛利润偏低、醋酸与MTO相对稳定。
- 下游需求：甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游需求均表现一般，多数产品陷入淡季。
技术指标：
- 期货盘面均线系统呈偏空，主力持仓净空头，基差多为负值。
对外报告的免责声明
本报告属大越期货股份有限公司所有，不对具体投资者的相关操作提供建议，建议投资者谨慎参考。报告的分析基于公开资料，原作者或机构有免责声明。