20251121-永安期货-甲醇聚烯烃早报_1页_2mb

甲醇部分总结

• 动力煤价格：鲁南折盘、河北折盘、西北折盘和CFR东南盘面MTO价格显示，当前价格围绕801-2060元/吨波动。
• 市场动态：甲醇上涨乏力，下跌空间关注内地幅度；煤炭走强但未显著影响利润。
• 观点：现实差继续，伊朗停车慢于预期，11月进口量可能高；港口制裁预计在限气结束前解决，库存去化困难；01合约矛盾较难处理；进口利润和基差显示中国市场供需偏紧。

塑料部分总结

• 价格数据：华北LL、华东LL、华东LD等价格显示LL单日下降25-6850元/吨，进口利润稳定在-200附近。
• 库存与开工：两油库存中性，社会库存持平；下游原料库存中性，成品库存平稳；9月检修持平，国内产量环比减少。
• 观点：聚乙烯基差为-110至-50，进口利润-200支撑有限；关注LL-HD转产、美国报价和新装置投产情况。

聚丙烯部分总结

• 价格数据：山东丙烯、华东PP等价格单日下降20-6400元/吨，进口利润-700附近。
• 库存与开工：上游两油和中游库存去化，PDH利润-400；拉丝排产中性。
• 观点：供需环比略增，下游订单一般；出口若持续放量可缓解压力；产能过剩背景下，01合约预期压力中性偏过剩。

PVC部分总结

• 价格数据：电石法华东、西北利润支撑虚弱，CFR中国出口利润-90。
• 市场动态：下游开工走弱，低价持货意愿强；库存累积，西北装置检修基数较低。
• 观点：中上游库存矛盾累积，出口签单小幅回落；煤价成本企稳，PVC利润-100；关注出口、煤价、销售和终端订单变化。