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甲醇日报总结 2025年11月21日

市场回顾

• 期货市场：甲醇期货盘面震荡偏弱，收盘价2004元/吨，下跌0.35%。
• 现货市场：报价地区包括内蒙（南线1920元/吨，北线1960元/吨）、关中（1880元/吨）、榆林（1910元/吨）、山西（1970元/吨）、河南（2000元/吨）、鲁南（2070元/吨）、鲁北（2160元/吨）和河北（2070元/吨）、川渝（1980元/吨）、云贵（2040元/吨）等，港口太仓1990元/吨，宁波1970元/吨，广州1970元/吨。

重要资讯

• 本周期国际甲醇产量1068585吨，产能利用率为73.25%，环比持平。伊朗11月已装92万吨，贸易商低价抄底。

逻辑分析

• 供应端：煤制甲醇利润约320元/吨，开工率高位稳定，国内供应宽松；进口维持顺挂，外盘开工高位提升，中欧价差缩小。
• 需求端：MTO装置开工率波动，部分装置稳定运行；下游需求稳定，但到港量增加，港口库存累库；中东市场稳定，潜在限气影响进口。
• 库存与展望：港口库存略有减少，累库周期结束；整体甲醇延续弱势，基差稳定。

交易策略

• 单边：空单止盈
• 套利：观望
• 期权：卖看涨