20240903-国投证券-神州信息-000555.SZ-战略定力推动转型_金融软服持续增长_5页_697kb

神州信息公司快报摘要

投资评级： 买入-A（维持）
6个月目标价： 975元

核心观点

神州信息作为金融科技领域的领导者，在战略定力与转型的推动下，金融软服业务持续增长，预期未来三年收入分别为1235.8亿、1311.3亿、1398.2亿元，归母净利润分别为238亿、298亿、380亿元。尽管短期业绩略显压力，但长期的成长动能充足，建议投资者积极布局。

业绩概览

2024年上半年实现营收4096亿元，同比下降35.5%；归母净利润-77亿元，同比下降194.64%。分业务来看：

• 金融软服收入1588亿元，同比增长196.9%，是维持增长的核心源泉；
• 聚焦金融主业，国有大行业务同比增长35.45%，重点金融机构订单签约总额大幅增长，保持了强势客户结构和稳定订单储备。

战略进展

1. 金融科技业务扩张：产品结构更加丰富，尤其在信贷、资产负债及风险管理领域中标多个头部大行项目，形成标杆案例。
2. 数据资产平台升级：一体化数据解决方案在多地银行实施落地，为金融信创提供支撑；
3. 国际化业务突破：海外信贷及企业银行项目中标增长，核心汇丰项目稳步推进，新加坡平台合作进一步赋能出海生态。

风险因素

短期面临毛利率下滑及市场竞争压力，战略投入缩利润基数，但长期技术布局（如量子信息、AIGC）与国产化趋势将对业务成长带来催化。

投资建议

基于“金融+出海”双引擎，预测2024年至2026年业绩稳步提升，动态市盈率40倍下目标价具备修复空间，维持“买入-A”评级。