20260602-中国银河-_银河钢铁_行业动态丨控总量拓需求_把握行业转型机遇_7页_1mb

银河钢铁行业动态报告总结

核心内容

本报告分析了2026年第一季度中国钢铁行业的发展状况、政策动向及未来展望，重点围绕“控总量、扩需求、推转型”三大主线，探讨行业在转型升级背景下的发展趋势与挑战。

主要观点

1. 钢铁市场回顾

• 市场表现：截至2026年5月中旬，钢铁板块较年初上涨0.57%，整体市场表现略好。
• 财务状况：重点统计钢铁企业一季度累计营收14895亿元，同比增长1.2%；利润总额217亿元，同比下降5.1%。资产负债率同比下降1.88个百分点，应收账款下降0.09%，资金状况良好。
• 盈利分化：行业整体利润环比改善，但细分板块盈利分化显著。特钢板块表现最优，盈利韧性突出；普钢板块仍处于亏损状态，但亏损幅度较前一季度有所收窄。

2. 政策回顾：能耗产能双约束，稳步整合出清

• 政策趋严：年初以来，政策密集出台，推动钢铁行业减量提质、绿色升级和加速整合。
• 节能降碳：4月11日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，要求全面提升重点行业能效水平，强化节能降碳全流程监管。
• 产能置换：5月18日，工信部印发《钢铁行业产能置换实施办法》，提高置换比例，逐步取消不同企业间产能置换，强化监管与政策联动，推动行业高效整合。
• 矿产资源管理：5月20日，国务院公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》，进一步完善矿业权制度，细化矿产资源勘查、开采及生态修复相关制度，加强资源安全与环境保护。

关键信息

1. 市场供需情况

• 产量与需求：一季度全国粗钢产量2.48亿吨，同比下降4.6%；表观消费量2.20亿吨，同比下降4.4%。供大于需仍是主要矛盾。
• 库存情况：3月下旬重点统计企业钢材库存量1655万吨，同比增长17.0%；社会库存1142万吨，同比增长58.4%。去库存速度不及预期。

2. 价格走势

• 国内钢材价格：一季度CSPI平均值为91.39点，同比下降4.39%。价格整体平稳，板材价格降幅大于长材。
• 国际钢材价格：CRU国际钢材价格指数平均值为200.3点，同比上升7.0%。国内外价格走势分化明显。
• 原材料价格：铁矿石进口均价100.7美元/吨，同比上升0.7%；炼焦煤价格自2月末上涨至1530元/吨，采购成本同比上升6.36%。

3. 企业经营表现

• 营收排名：宝钢股份以770.61亿元营收位居第一，环比下降9.42%；河钢股份营收增长显著，环比增长44.94%。
• 净利润排名：宝钢股份归母净利润22.25亿元，同比下降8.61%；中信特钢归母净利润15.11亿元，同比增长9.23%；部分企业如首钢股份、钒钛股份等实现扭亏。

后市展望

1. 控总量

• 供给端将强化产能与产量管控，加快新版产能治理机制落地，严控新增产能，出清落后低效产能。
• 建立价格监测、调解与处置的闭环机制，推动行业价格自律，改善市场生态。

2. 扩需求

• 推广钢结构应用为核心，挖掘钢材消费增量，推动高性能钢材在建筑、新能源等领域的应用。
• 推动钢结构建筑产业链融合发展，支持产业链协同创新，优化用钢设计方案，制定专项推广计划。

3. 推转型

• 实施“提质创品”“能碳提效”“数智转型”三大改造工程，向高端化、绿色化、智能化方向升级。
• 推动全行业能碳提效系统性工作，完善EPD平台建设，扩大低碳排放钢标准覆盖范围。
• 实施“AI+钢铁”战略，从局部优化迈向全域智能，赋能钢铁产业转型升级。

风险提示

1. 供给侧收缩不及预期：产能出清进度可能受阻，影响行业结构优化。
2. 下游需求不及预期：地产、基建等需求下滑可能拖累行业增长。
3. 原料价格不确定性：铁矿石、煤炭等原材料价格波动可能影响企业成本与利润。
4. 政策不确定性：国内外政策变化可能对行业监管、发展方向产生影响。

图表目录

• 图1：年初以来全行业涨跌幅情况
• 图2：SW钢铁板块单季度营业收入和利润总额
• 图3：SW钢铁子板块营业收入分布

相关报告

• 《【银河钢铁】行业周报 | 矿产资源新规发布，加码行业规范调控》

研究团队介绍

赵良毕

• 职位：中国银河证券通信&钢铁行业首席分析师
• 背景：北京邮电大学通信硕士，6年证券从业经验，曾获多个通信行业最佳分析师奖项。

洪烨

• 职位：中国银河证券通信&钢铁行业分析师
• 背景：中国人民大学财务学硕士，西南财经大学财务管理学士，2年从业经验，专注于中小市值标的与通信设备侧产业链研究。

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