20260602-中国银河-_银河有色华立_行业周报丨几内亚铝土矿管控政策出台在即_钨价有望反弹_3页_540kb

银河有色华立 | 行业周报总结

核心内容概述

本周有色金属行业整体表现低迷，SW有色金属行业指数下跌2.88%，其中工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料等二级子行业均出现不同程度的下跌。与此同时，部分金属价格出现上涨，尤其是钨精矿价格涨幅显著，显示出市场对某些金属供需变化的关注。

主要观点

• 市场行情回顾：
  本周A股市场整体承压，上证指数下跌1.08%，沪深300指数微涨0.97%。有色金属板块整体下跌，SW有色金属行业指数下跌2.88%。

  • 工业金属：下跌2.31%
  • 贵金属：下跌4.84%
  • 小金属：下跌1.64%
  • 能源金属：下跌4.72%
  • 金属新材料：下跌3.45%

• 重点金属价格数据：

  • 基本金属：铜价微涨0.50%，锌价微涨0.75%，镍价下跌0.25%，锡价微涨1.47%。
  • 贵金属：黄金和白银均下跌，黄金下跌0.49%，白银下跌1.23%。
  • 稀有金属与小金属：氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯价格均下跌，其中氧化镨钕跌幅最大（-1.58%）。
  • 锂及钴：电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格持平，电池级氢氧化锂价格微跌0.88%，电解钴和四氧化三钴价格均下跌。
  • 其他金属：钨精矿价格大幅上涨8.36%，镁锭上涨1.16%，海绵钛持平，钼精矿下跌1.57%。

关键信息

• 钨价反弹预期：
  银河有色华立指出，几内亚铝土矿管控政策即将出台，可能对全球铝土矿供应产生影响，同时钨价有望因供需变化而反弹。

• 市场情绪与宏观经济因素：
  当前市场情绪偏弱，受国内经济复苏不及预期、美联储加息预期、有色金属价格下跌风险以及中东冲突等多重因素影响。

• 投资建议：
  文档提到应关注几内亚铝土矿政策变化及钨价反弹机会，同时需警惕市场整体风险。

行业动态与投资建议

• 行业动态：

  • 几内亚铝土矿管控政策即将出台，可能影响全球铝土矿供应。
  • 钨价因政策预期和市场供需关系有望反弹。

• 投资建议：

  • 建议关注政策变化带来的市场机会，尤其是钨、铝等金属。
  • 同时需防范宏观经济不确定性带来的风险。

风险提示

1. 国内经济复苏不及预期
2. 美联储加息风险
3. 有色金属价格大幅下跌风险
4. 中东冲突超预期风险

研究团队介绍

• 华立：中国银河证券有色金属行业首席分析师，英国布里斯托大学硕士，7年证券研究经验，2016年金牛奖第五团队核心成员。
• 阎予露：中国银河证券有色金属行业分析师，2021年加入银河证券研究院，11年证券行业从业经验，曾从事跨境业务销售和海外业务研究。
• 孙雪琪：中国银河证券有色金属行业分析师，南洋理工大学应用经济学硕士，2023年加入中国银河证券研究院，专注于有色金属行业研究。

评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上
• 公司评级：
  未提供具体公司评级信息。

相关报告

• 《【银河有色】行业周报_流动性收紧预期升温，有色大宗商品价格震荡》
  发布时间：2026年6月1日