汽车行业中企出海系列深度报告之（一）_重剑无锋_重卡无疆_34页_1mb

重剑无锋，重卡无疆 - 汽车行业中企出海系列深度报告

核心内容概览

本报告分析了中国重卡企业出海的市场前景及发展趋势，认为中国重卡出海具有广阔的市场空间和强劲的增长潜力。通过“一带一路”倡议的推动、全球基建需求的持续增长以及中国重卡产品力的提升，中企重卡有望在全球市场中占据重要地位。

主要观点

• 海外市场是车企长期发展的关键：单一市场难以支撑车企的长期发展，海外市场成为销量和利润的“减震器”。
• 全球基建需求将持续增长：预计2028年全球基建投资将比2018年增长55%，带动工程类重卡销量从125万辆增长至194万辆。
• 中国重卡产品力显著提升：以汕德卡为例，其价格仅为国际品牌的55%，且在配置上与国际品牌不相上下。
• “一带一路”推动中企出海：大量中资项目带动了重卡出口，特别是在东南亚、北非和中亚等地区。
• 中企出海前一轮受挫因素已改善：品牌知名度提升、海外布局完善、政治经济动荡减少等，为中国重卡出海创造了有利条件。
• 重点企业具备出海潜力：中国重汽和潍柴动力在海外重卡市场中表现突出，未来增长可期。

关键信息

市场增长预测

• 2018-2028年中国重卡出海业务CAGR为26.7%，对应市场容量增长超过69万辆和2,173亿元。
• 中国重汽和陕重汽的海外业务增长迅速，中国重汽海外销量占国内出口的50%，陕重汽占国内出口的20%。
• 2028年中国重卡海外销量预计达到76.6万辆，占公司总销量的39.5%。

企业表现

• 中国重汽H：海外销量占比23.6%，2018年预计出口36,300辆，占公司总销量的21.5%。
• 潍柴动力：控股陕重汽，2018年预计出口12,000辆，同比增长28%。预计到2023年海外销量达4.5万辆，海外业务占比提升至19.4%。

产品力提升

• 中国重卡在马力、扭矩、变速箱等关键指标上已接近或超过国际品牌，且价格优势明显。
• 汕德卡在中高端重卡市场表现突出，配置与国际品牌相当，价格仅为55万元。

海外布局

• 中国重汽和陕重汽在海外拥有超过15家工厂，覆盖90多个国家。
• 陕重汽在巴西、哈萨克斯坦、阿尔及利亚等国家建立了本地化生产设施，增强了市场竞争力。

投资策略

• 推荐标的：中国重汽H和潍柴动力。
• 理由：
  • 中国重汽H是重卡出口的绝对龙头，海外市场布局广泛。
  • 潍柴动力拥有完整的重卡产业链，旗下陕重汽出口增长迅速。

风险提示

• 全球化进程逆转
• 全球基建投资增速不及预期

表格目录

• 表1：2018年主要全球汽车品牌的海外销量情况
• 表2：戴姆勒卡车全球各工厂的设立时间
• 表3：2018年中国重卡对主要目的地国家的出口情况
• 表4：主要中国车企货车出口情况
• 表5：主要国家和地区未来的基建投资预测
• 表6：“一带一路”主要沿线国家基建投资与工程重卡销量预测
• 表7：“一带一路”沿线已开工或签约的中资基建项目
• 表8：主要中国载货车车企的海外布局
• 表9：中国重汽、德国曼恩和瑞典斯堪尼亚的高端重卡配置对比
• 表10：2018-2028年中国重卡车企国内外销量预测

图表目录

• 图1：现已消失的品牌——Bussing卡车
• 图2：现已消失的品牌——Bussing客车
• 图3：1961-2016年美国乘用车市场集中度变化趋势
• 图4：美国乘用车市场的历年品牌结构
• 图5：戴姆勒卡车2017年在全球各主要市场的份额和排名
• 图6：戴姆勒卡车历年销量变化
• 图7：2017年全球主要重卡厂商的销量
• 图8：戴姆勒卡车海外布局与当地GDP
• 图9：近年载货车出口的吨位结构
• 图10：重卡出口结构
• 图11：货车出口占产量比例
• 图12：载货车历年出口数量与金额
• 图13：货车出口总量和增速
• 图14：中国重卡出口目的地结构
• 图15：对各大洲出口的重卡吨位结构
• 图16：主要重卡出口厂商的市场份额
• 图17：主要重卡出口厂商的出口销量与产量之比
• 图18：中国历年固定资产投资与工程重卡销量
• 图19：历年每1亿元固定资产投资对应工程重卡销量
• 图20：全球各大洲2017重卡产量与需求的关系及预测
• 图21：中国重汽、陕重汽与戴姆勒的全球布局对比
• 图22：全球商品贸易占GDP之比
• 图23：中国各类车出口占产量之比
• 图24：中国重汽与瑞典斯堪尼亚重卡全车系价格、马力范围对比
• 图25：斯堪尼亚重卡内饰
• 图26：中国重汽汕德卡内饰
• 图27：2018-2028年中企可行重卡市场销量预测
• 图28：2013年陕重汽重卡出口目的地分布
• 图29：陕重汽历年重卡出口销量及占产量比
• 图30：陕重汽阿尔及利亚工厂下线的首批F2000重卡
• 图31：陕重汽国内及海外重卡销量预测
• 图32：中国重汽2013年出口目的地结构
• 图33：中国重汽历年重卡出口销量、占产量比和增速
• 图34：中国重汽的海外布局趋势
• 图35：中国重汽出口重卡车型
• 图36：中国重汽出口喀麦隆的电视转播车
• 图37：中国重汽国内及海外重卡销量预测

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