20240707-天风证券-纳睿雷达-688522.SH-发布新型Ku波段双极化有源相控阵雷达_与大湾区低空经济共成长__3页_719kb

纳睿雷达公司报告要点摘要

公司概况
纳睿雷达专注于国防军工和军工电子领域，持有“买入”投资评级。当前股价5073元，预计未来增长强劲。

新产品发布
2024年7月，公司自主研发的Ku波段双极化有源相控阵雷达正式发布。该雷达能全天候探测低空、慢速目标，如无人机，并提供高分辨率气象信息，应用场景涵盖低空经济、气象监测和水利管理。

分析师观点
短期受益于气象雷达组网和水利系统建设，中期受益于低空经济扩张和空管雷达国产替代，长期潜力在军工防务市场。预计2024-2026年销量从80台增至180台，净利润从277亿元升至744亿元，市盈率从40倍降至15倍。

财务展望
近年营收和利润增速高，毛利率稳定，但需关注技术风险和供应链挑战。

风险提示
包括技术迭代、客户集中度和应用商业化不及预期等。