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铝早报总结

品种观点

供给方面：云南复产后，电解铝运行产能逼近4300万吨，但高铝水比例导致市场流通铝锭减少。需求方面：传统行业需求减弱，新能源汽车和光伏等新兴板块成为主导，2023年9-12月，价格波动将由产能限制和终端需求复苏主导。

操作建议

预计本周沪铝价格区间在19300-19700波动，建议以逢低做多为主。

利多因素

• 库存：LME铝库存9月25日增加143万吨，累计一周增加397500吨，增幅显著。

利空因素

• 供给：预计9月底运行产能增至4300万吨，9月电解铝总产量同比增长51%至351万吨。

风险因素

旺季需求兑现情况不确定，可能影响电解铝价格。