20260323-宝城期货-动力煤周报_煤价小幅探涨_5页_915kb

煤价小幅探涨分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所阎振兴撰写，主要分析了近期国内动力煤市场的情况，包括供需格局、价格走势及影响因素。报告指出，国内煤矿复产积极，产能利用率维持在较高水平，供应格局宽松。同时，火电需求进入淡季，电厂日耗低迷，但非电行业需求有所回暖，导致煤价小幅上涨。此外，中东局势动乱影响了国际煤价，部分终端客户转向内贸煤采购，市场交投氛围有所改善。总体来看，煤价预计将在震荡中运行，短期内受供需博弈影响，市场仍较为谨慎。

主要观点

• 供应端：国内煤矿复产积极，全国462家矿山产能利用率高达91.1%，产量维持高位，供应格局持续宽松。
• 需求端：火电需求进入淡季，电厂日耗低迷，但非电行业采购积极性明显增加，带动煤价小幅上涨。
• 市场情绪：多空博弈下，短期市场情绪较为谨慎，煤价波动幅度有限。
• 国际影响：中东局势动乱导致国际煤价上涨，部分终端客户转向内贸煤采购，国内市场交投氛围转好。
• 价格预期：短期内动力煤市场仍将受到供应宽松与需求疲软的压制，煤价或呈现震荡运行态势。
• 关注重点：后期需重点关注港口库存变化及进口煤对市场的影响。

关键信息

1. 作者信息

• 姓名：阎振兴
• 所属部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F03104274
• 投资咨询证号：Z0018163
• 联系方式：
  • 电话：0571-87633890
  • 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com

2. 作者声明

• 作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。
• 报告仅供参考，不构成任何投资建议。

3. 市场数据跟踪

• 图1：秦皇岛港动力煤现货价格
• 图2：动力煤期现价差（秦皇岛港山西产动力末煤5500大卡）
• 图3：环渤海动力煤指数
• 图4：国际煤价
• 图5：秦皇岛港煤炭库存
• 图6：秦皇岛港锚地船舶数量

以上数据均来自Wind及宝城期货金融研究所，用于分析市场动态与趋势。

4. 政策动态

• 国家矿山安全监察局：强调推动“三年行动”和“八条硬措施”的落实，聚焦矿山安全治理。
• 财政部：提出2026年将加快推进全面绿色转型，支持可再生能源发展和新型能源体系建设，继续发行绿色主权债券以吸引国际资金。

后市展望

短期内动力煤市场仍将受到供应宽松与需求疲软的压制，但随着下游企业逐步复产，非电行业采购需求增加，叠加国际煤价上涨的影响，国内煤价或呈现震荡运行态势。市场参与者需密切关注港口库存变化及进口煤对供需格局的影响，以判断未来价格走势。

服务与联系方式

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• 知行合一：注重理论与实践的结合，提供切实可行的市场分析与建议。
• 诚信至上，合规经营：坚持诚信原则，确保报告内容的客观性和合规性。

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