2025-03-16-联合资信-2025年两会建筑行业政策解读_基建端建筑需求有望修复_防风险_助力建筑企业流动性改善_5页_935kb

2025年两会建筑行业政策解读：需求修复与企业流动性改善

建筑行业政策信号积极，多领域释放稳增长、防风险信号。财政政策加力推进基建投资，房地产维稳政策逐步细化，对应需求修复及企业回款改善预期同步释放。

政策导向

• 财政政策发力：赤字率按4%左右安排，较上年提高1个百分点；新增超长期特别国债1.3万亿元；地方政府专项债4.4万亿元，较上年增加5000亿元，重点支持投资建设、土地收储、消化拖欠账款及存量房收购等领域。
• 化债与考核调整：优化债务高风险地区名单管理，完善地方政府隐性债务置换机制，强化风险防控。

基建端需求修复

• 资金支持：
  • 中央预算7350亿元，配套超长期贷款融资。
  • 西部陆海新通道等标志性工程加速推进，简化投资审批流程。
• 投资方向：
  • 全面推进传统基建，加快数字化智能化基础设施建设；补强县城短板，推进城市更新、地下管廊及防洪排涝体系建设。

地产端企稳走向

• 行业去化优化：因城施策调整限购，盘活存量商办，推进保交楼长效机制，防范房企债务违约风险。
• 需求复苏时点：预计短期稳定需时日，但保交楼及房企现金流缓解将改善建筑企业回款。

国际工程拓展机遇

• "一带一路"深化：继续推动标志性工程及民生项目建设，保障中欧班列运行；2024年对外承包工程营业额同比增长3.1%，企业出海积极捕捉新机遇。

附：政府工作报告涉建关键表述

领域表述：

• 更加积极的财政政策：赤字增加，专项债扩大用途。
• 扩大投资：重点项目资金优先，规范P模式，鼓励民企参与。
• 房地产：止跌回稳、保交楼、化解债务风险。
• 一带一路：标志性工程、西部陆海新通道、友好合作。
• 化债：动态调整高风险名单，开发空间加大、考核优化。

综上，财政政策增强、基建投资修复及房地产缓释风险，有望推动建筑行业需求回升、现金流改善。