20250429-大越期货-PTA_MEG早报_26页_1mb

PTA和MEG市场简报总结（2025年4月29日）

本报告由大越期货投资咨询部发布，分析了PTA（聚对苯二甲酸-2-丙二醇酯）和MEG（乙二醇）的市场情况。以下为关键内容摘要：

PTA分析：

• 市场回顾：昨日期货震荡收涨，现货市场氛围一般，基差先升后落。5月主港成交价格在09合约升水80~150美元/吨附近，现货基差收于09+105。
• 基本面：装置检修持续减库存，但下游需求受美国关税影响，终端消费疲软。PTA工厂库存环比微增，位列439天略偏空。
• 盘面：20日均线向下，收盘价在均线上方，主力持仓净空减，整体偏空。
• 预期：短期价格跟随成本端波动，受限于基差上行阻力，关注原油市场波动及五一前后终端装置变化。中性偏震荡运行。

MEG分析：

• 市场回顾：周一市场盘面震荡坚挺，基差走强，尾盘成交升水32-33元/吨。现货价格4210，基差中性。
• 基本面：华东库存环比减少，利于市场。但外轮到货预期集中，库存可能上升；4月进口量修正后去库幅度收窄，现货流通尚可。短期乙二醇进口量上修为中性。
• 盘面：20日均线向下，收盘价低于均线，主力持仓空减偏空。
• 预期：短期价格区间整理，关注外轮到货压力和装置变动。持仓量偏大，限仓临近，需减仓风险。总体中性，但成本支撑存续，季节性累库可控。

综合要点：

• 近期聚酯开工率高，对原料需求支撑有限，但下游需求可能传导负反馈。
• 共同关注因素：原油波动、装置变化、库存累积压力。
• 市场风险：宏观不确定性大，原料累库预期存续；PTA和MEG相关毛利和利润数据显示成本支撑，但需警惕价格震荡。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。数据来源包括Wind、Mysteel等，内容基于公开信息，不保证准确性。