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铁矿石早报总结（2021-6-7）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，内容涵盖近期铁矿石市场基本面、价格走势、库存变化、基差情况、主力持仓及操作建议等方面，旨在为投资者提供市场分析和操作参考。

市场基本面

• 港口现货成交：6月4日港口现货成交88.6万吨，环比下降19.5%；其中TOP2贸易商成交量为40万吨，环比下降28.6%。但本周平均每日成交107.5万吨，环比上涨22.9%，显示市场整体成交量有所回升。
• 港口库存：截至6月4日，港口库存为12534.7万吨，环比减少87.46万吨，库存去化趋势明显。
• 钢厂利润：钢厂利润处于低位，接近今年2月中旬水平，限制了铁水产量的增加。
• 下游需求：下游终端需求位于季节性淡季，且近期限产消息反复，导致市场反弹动能减弱。

价格走势

现货价格

• 日照港PB粉矿（61.5%）：6月4日车板价为1435元/吨，环比下降15元/吨。
• 日照港超特粉（56.5%）：6月4日车板价为1040元/吨，环比下降15元/吨。

期货价格

• I01合约：6月4日收盘价为1065.5元/吨，环比下降26元/吨。
• I05合约：收盘价为978.5元/吨，环比下降24.5元/吨。
• I09合约：收盘价为1168.5元/吨，环比下降25.5元/吨。

基差分析

• PB粉矿09合约基差：为420.4元/吨，折合盘面1588.9元/吨，显示盘面贴水偏多。
• 超特粉矿09合约基差：为131.6元/吨，折合盘面1300.1元/吨，同样显示盘面贴水。
• 基差变动：整体来看，PB粉矿和超特粉矿的基差均有所回升，但盘面仍处于贴水状态。

月间价差

• 1-5价差：显示近期价格波动，但具体数值未给出。
• 9-1价差：显示期货合约间价差变化，可能反映市场预期。
• PB基差：PB01、PB05、PB09合约的基差分别为9.5、8.0、9.0元/吨，整体呈现小幅回升趋势。

超特基差

• 超特01、05、09合约基差：分别为9.5、8.0、9.0元/吨，显示超特矿的基差也有所回升。

进口价差与利润

• 进口利润环比下滑：表明进口矿的成本优势减弱，可能影响市场供需结构。
• 高品矿溢价回落：显示高品位矿石的溢价空间有所缩小，市场对低品矿的需求增加。

运价与疏港量

• BDI指数：波罗的海干散货指数显示运力情况，但具体数值未给出。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：6月4日为15美元/吨，环比变动未明确。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：6月4日为12美元/吨，环比变动未明确。
• 日均疏港量：相较去年同期偏弱，显示港口出货能力受限。

操作建议

• I2109合约：建议在1100-1225元/吨区间操作，预计本轮反弹已接近尾声。

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