20220804-中原证券-计算机行业月报_业绩分化加大_8月择优配置_22页_2mb

计算机行业月报总结

核心内容

2022年8月计算机行业整体表现偏弱，中信计算机指数下跌2.37%，跑赢大盘1.91个百分点，但跑输创业板2.62个百分点，在30个中信一级行业中排名第14。尽管行业整体表现不佳，但仍有超过五成个股上涨，显示部分细分领域具备较强的市场表现。

主要观点

1. 行业分化明显：在疫情影响下，行业内公司业绩出现明显分化，多数公司净利润同比下滑，但自动驾驶和工业软件板块整体表现最优，需求相对刚性。
2. 估值处于历史低位：8月3日中信计算机行业TTM整体法估值为40.52倍，显著低于中长期均值，具备上涨空间。
3. 政策与市场关注点转向安全领域：7月中央政治局会议强调维稳，推动对核心技术、信创、网络安全等信息化安全相关领域的重视，预计市场关注度将提升。
4. 行业数据表现：2022年1-6月我国软件产业收入4.63万亿元，同比增长10.9%；利润总额4891亿元，同比增长7.3%，盈利能力持续回升。
5. 区域增长差异：山东、重庆、湖北为上半年软件业务增速最快的地区，分别达到17.8%、15.6%、12.1%。
6. 信息安全和工业软件增长较快：信息安全增速11.4%，工业软件增速11.3%，均高于行业平均水平。
7. 鸿蒙系统发展迅速：华为鸿蒙系统在7月发布HarmonyOS3.0，生态设备出货量突破1.7亿台，鸿蒙生态持续扩展。
8. 推荐关注领域与个股：重点推荐自动驾驶、工业软件、半导体、信创、网络安全等板块；个股推荐中科创达、中控技术、华大九天、海光信息、启明星辰。

关键信息

行业涨跌幅

• 中信计算机指数7月下跌2.37%
• 智能电网涨幅最大，达13.79%
• 华为鸿蒙涨幅6.96%，无人驾驶涨幅5.35%，工业互联网涨幅2.19%

个股表现

• 涨幅前十：国能日新（+51.50%）、*ST蓝盾（+50.62%）、汉王科技（+36.40%）、麦迪科技（+35.99%）、容知日新（+33.47%）
• 跌幅前十：豆神教育（-19.75%）、辰安科技（-17.10%）、全志科技（-16.85%）、川发龙蟒（-16.74%）、迪普科技（-16.28%）

行业估值

• 8月3日中信计算机行业TTM估值为40.52倍，低于创业板（40.71倍）和高于A股（14.08倍）
• 行业近3年最低估值为34.04倍，最高估值为81.35倍，当前估值向上有100.77%上涨空间，向下有15.98%调整空间

行业数据

• 软件产业收入：1-6月增长10.9%，利润总额增长7.3%
• 信息安全：1-6月增速11.4%
• 工业软件：1-6月增速11.3%
• 新能源乘用车：6月销量53万辆，同比增速130.6%，渗透率27.34%
• 三大运营商云网融合业务：同比增长36.3%，其中云计算增速139.2%

鸿蒙系统

• HarmonyOS3.0发布，搭载鸿蒙2的华为设备数超3亿台，生态设备出货量达1.7亿台
• 鸿蒙系统持续扩展，已有300多家合作伙伴加入生态

风险提示

• 国际局势的不确定性
• 通货膨胀导致上游企业削减开支
• 地方债务风险释放
• 疫情发展超预期

推荐关注行业及个股

推荐行业

• 自动驾驶
• 工业软件
• 半导体
• 信创
• 网络安全

推荐个股

• 中科创达（300496）
• 中控技术（688777）
• 华大九天（301269）
• 海光信息（688041）
• 启明星辰（002439）

图表与数据来源

• 图1：7月中信一级子行业涨跌幅
• 图2：7月中信一级子行业涨跌幅
• 图3：近10年行业估值水平
• 图4：2015-2022我国软件产业收入及增速
• 图5：2015-2022年软件产业利润总额及增速
• 图6：2019-2022年软件业务收入前十大省市的月份累计收入增速
• 图7：2022年前5个月软件业的区域分布情况
• 图8：2021年软件业的区域分布情况
• 图9：2022年1-6月与2021年1-6月软件行业子行业增速对比
• 图10：2020-2022年通信行业新兴业务累计收入增速
• 图11：2015Q4-2022Q2全球市场手机厂商出货量
• 图12：2022年Q2中国市场手机厂商份额
• 图13：2021年Q2中国市场手机厂商份额
• 图14：2007.4-2022.6中国乘用车及新能源汽车零售销量
• 图15：2019.12-2022.6中国乘用车新四化指数分项指数
• 图16：鸿蒙系统用户数增长情况
• 图17：2014Q1-2022Q2全球云计算前4大厂商的云业务收入及增速

数据来源

• Wind、工信部、乘联会、IDC、华为、中原证券等