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晨会纪要总结（2022年第139期）

核心内容概览

本期晨会聚焦于全球及国内市场的主要商品价格走势、宏观经济动态以及投资策略分析。涵盖了多个板块，包括农产品、能源化工、工业金属、贵金属、股指及期权金融等。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种因供需变化或政策影响出现反弹或下跌。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 国际油价下跌

   • 美油9月合约下跌3.71%，布油10月合约下跌3.36%。主要原因是美国原油和汽油库存意外增加，抵消了欧佩克+小幅增产的利好。

2. 服务业PMI回暖

   • 7月财新服务业PMI为55.5，连续第二个月位于扩张区间，显示经济复苏趋势。美国7月ISM非制造业PMI为56.7，创最近三个月新高，显示服务业有所回暖。

3. 美元指数走强

   • 美联储官员表态支持加息，美元指数上涨，对贵金属价格形成压力。

4. 中美贸易政策调整

   • 商务部暂停天然砂对台湾地区的出口，并暂停台湾柑橘类水果和部分水产品的输入，对市场情绪有一定影响。

5. 中国与沙特合作

   • 中国石化与沙特阿美签署合作备忘录，涵盖多个能源领域，有助于稳定市场预期。

二、商品市场走势

1. 外盘走势

• COMEX黄金：微涨0.332%，报1782.10美元/盎司。
• COMEX白银：微涨0.477%，报20.03美元/盎司。
• LME铜：下跌0.58%，报7710美元/吨。
• LME铝：下跌1.22%，报2385美元/吨。
• LME锌：微涨0.411%，报3295.50美元/吨。
• LME镍：上涨1.278%，报22590美元/吨。
• CBOT大豆：下跌0.778%，报1371.50美元/蒲式耳。
• NYMEX原油：下跌3.122%，报90.92美元/桶。

2. 国内商品走势

• 黄金：下跌0.351%，报385.94元/克。
• 白银：上涨0.454%，报4425元/千克。
• 铜：下跌0.786%，报59310元/吨。
• 铝：下跌0.712%，报18120元/吨。
• 锌：下跌0.338%，报23615元/吨。
• 镍：下跌0.775%，报172900元/吨。
• 铁矿石：下跌1.907%，报771.50元/吨。
• 螺纹钢：下跌0.738%，报4033元/吨。
• 热轧卷板：下跌0.846%，报3986元/吨。
• 硅铁：价格持平，报8028元/吨。
• 锰硅：价格持平，报7394元/吨。

3. 能源化工

• 甲醇：主力合约MA2209报2537元/吨，短期震荡略偏强。
• PVC：主力合约报6685元/吨，下跌1.84%。
• 尿素：价格波动不大，短期震荡，中长期逢高偏空。
• 纯碱：主力合约报2353元/吨，下跌1.63%，短期震荡。
• 橡胶：主产区价格弱稳，基差转正，短期偏多思路对待。
• 原油：主力合约报661.70元/吨，下跌2.375%。

4. 农产品

• 棕榈油：马来西亚政府限价销售，预计后期到港量增加，豆棕价差扩大，整体偏空。
• 豆油：主力合约Y2209报9814元/吨，反弹明显，需关注后续消息。
• 鸡蛋：现货稳定，期货创阶段新低，建议近月回调做多。
• 苹果：行情稳定，近月合约关注下方支撑。
• 红枣：供应偏少，价格稳定，关注中秋备货行情。
• 花生：销售尾声，价格小幅波动，短期观望为主。

三、投资策略建议

• 农产品：棕榈油、豆油短期偏多，鸡蛋、红枣、花生维持震荡，关注供需变化。
• 能源化工：甲醇短期逢低试多，PVC、尿素、纯碱短期震荡，远月偏空。
• 工业金属：铜、铝、镍建议震荡偏弱思路，关注供需变化及政策影响。
• 贵金属：黄金、白银受美元走强影响，短期反弹思路对待。
• 股指：A股市场整体下跌，中证1000反弹机会较大，沪深300、上证50偏弱。
• 期权：市场波动率回落，建议关注超跌反弹或急跌做空机会，策略转向防守。

四、风险提示

• 国际油价：受供需变化影响，可能引发波动。
• 美联储政策：持续加息可能对美元及贵金属价格形成压力。
• 天气及政策影响：如印尼镍出口税、国内房地产政策等。
• 库存变化：如铁矿石、豆粕库存变化可能影响价格走势。
• 需求疲弱：如钢铁、建材等下游需求未明显改善，市场偏弱。

总结

本期晨会分析显示，全球及国内市场整体偏弱，部分商品因政策、库存及需求变化出现反弹或下跌。建议投资者关注供需变化、政策动向及市场情绪，采取震荡策略，控制仓位，做好止盈止损。整体市场仍需时间恢复，建议以观望为主，等待进一步信号。