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爱建证券晨会纪要总结（2021年5月11日）

一、国内市场分析

核心内容

• 股指走势：周一沪深股指低位宽幅震荡整理，全天波幅有限，但板块分化明显，多空分歧加大，争夺趋于激烈。
• 板块表现：有色、煤炭、钢铁等周期性板块全面爆发，涨幅居前；猪肉、航天军工、保险券商板块出现调整。
• K线形态：沪深两市均收出低位十字形K线，显示市场情绪波动较大。
• 成交量：全天两市成交量为0.85万亿，略有增加。

主要观点

• 市场驱动因素：五一长假后大宗原材料价格持续上升，尤其是黑色金属价格屡创新高，引发相关行业个股上涨。
• 政策影响：国家加速金融业改革，提升资本市场战略地位；央行维持货币政策主基调，IPO常态化发行，但产业资本减持意愿未减。
• 资金面情况：尽管管理层鼓励中长期资金入市，但与海外市场大规模放水相比，国内市场政策较为稳健，难以有效激发市场做多信心。
• 技术面分析：
  • 新年伊始股指放量突破，创出年内新高；
  • 3月份后资金抱团瓦解，市场冲高受阻，成交量回落；
  • 创业板指作为市场风向标，其动向对股指影响较大；
  • 周股指低位震荡，收出十字星K线，成交量放大，显示多空分歧仍存。

预期与建议

• 短期趋势：股指仍将宽幅震荡，需密切关注创业板指动向，注意风险控仓，精选个股操作。

二、行业动态与点评

1. 北斗导航题材

• 事件催化：中国卫星导航年会将于5月26日在南昌召开，北斗三号全球卫星导航系统开通一周年，相关应用加速。
• 重点事件：短报文服务进入智能手机的最新进展有望公布，带来市场关注。
• 长期前景：随着“十四五”新基建规划的推进，北斗导航将进入新一轮高速发展期。

2. 镁金属市场

• 价格走势：五一假期后镁金属市场价格快速上涨，5月8日涨幅达5.57%，周一再涨2.64%，最新报价19450元/吨。
• 驱动因素：供应缩减、成本上涨、库存偏低，利好因素明显。
• 中长期展望：镁市场在供应缩减和需求回暖背景下，价格有望维持高位运行，带动行业公司盈利提升。

3. 炭素制品行业

• 价格上调：部分企业上调预焙阳极报价，山东平阴丰源炭素、济南龙山炭素等上调110-130元/吨。
• 需求支撑：钢厂整体开工率较高，石墨电极需求支撑明显，超高功率700mm石墨电极报价29000-31000元/吨。
• 行业前景：受益于电解铝及钢厂需求向好，炭素制品景气度上行，相关公司如索通发展、方大炭素值得关注。

三、宏观经济动态

1. 药品监管能力提升：国务院印发《关于全面加强药品监管能力建设的实施意见》，提出18项重点工作，包括优化中药和生物制品审评检查机构设置、完善信息化追溯体系等。
2. 央行逆回购操作：央行周一开展100亿元7天期逆回购操作，隔夜Shibor上行16.9bp至1.663%，7天期和14天期均有所下行。
3. 市场监管加强：市场监管总局部署加强反不正当竞争执法，聚焦重点问题，加大案件查办力度，维护市场公平竞争环境。
4. 降成本政策延续：国家发改委要求继续执行制度性减税政策，延长小规模纳税人增值税优惠等阶段性政策执行期限，提高起征点至15万元。

四、国际市场分析

指数与大宗商品走势

主要数据

• 美国通胀预期：4月一年通胀预期升至3.4%，三年通胀预期保持在3.1%。
• 美国住房价格：预期上涨至5.5%。
• 澳大利亚零售销售：3月季调后环比增长1.3%，一季度环比下降0.5%。

五、免责声明

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