【中诚信国际】中国建筑行业展望_18页_1mb

中国建筑行业2025年展望总结

• 核心挑战：2024年房地产行业仍处于底部修复期，拖累建筑业总产值增长和企业效益下滑。资金面趋紧导致新项目拓展和产值转化受限，工程停缓建现象显著增加，预计2025年建筑业总产值增速回升概率低。

• 关键机会：基建投资结构调整（如保障房建设、水利和铁路投资）及海外市场需求为行业提供结构性支撑。海外市场成为重要增长点，中资建筑企业出海业务增长153%，但面临地缘政治和经济不确定性的风险。

• 竞争格局：建筑行业集中度提升，央企凭借资源和融资优势新签合同逆势下滑，地方国企因区位差异经营分化加剧，民营企业持续面临展业困境。

• 财务表现：企业收入利润弱化，样本企业营收和利润增长率显著下降，资金压力通过产业链传导受阻。债务规模保持高位，债券发行加速，信用利差处于低位，但区域信用风险分化需关注。

• 未来展望：行业总体增长承压，主体信用水平趋于弱化。中诚信国际预计2025年增长缓慢，行业信用在稳定弱化状态，但仍高于负面状态。政策支持和海外扩张可缓解压力，但需求不足和资金困境是主要制约因素。

中诚信国际预测，2025年建筑业需适应存量市场竞争，机会和风险并存。