中国建筑行业2021年度回顾及未来展望_60页_7mb

中国建筑行业2021年度回顾及未来展望总结

核心内容概述

本报告分析了全球及中国建筑行业的最新动态，重点回顾了2021年中国建筑企业的表现，并展望了未来发展趋势。全球建筑行业在2021年呈现整体增长态势，而中国建筑企业则在面对疫情和地缘政治不确定性的同时，实现了收入增长，但市值有所下降。

全球建筑行业概览

1. 全球建筑行业上市公司排名

• 全球建筑100强2021年总收入达到1.8万亿美元，同比增长14.1%，较2019年增长24.5%。
• 中国贡献了约55%的总收入，居全球首位；法国和西班牙分别贡献20%和10%；美国和日本分别贡献8%和4%。
• 市值增长13.3%，达到662,460百万美元，其中美国和日本建筑企业表现尤为突出，分别增长28.4%和20.4%。
• 中国建筑企业在市值上增长2.7%，但部分企业如中国中铁、中国铁建和中国交建市值出现两位数下跌。

2. 市值排名前30的全球建筑企业

• 前30强总市值达到487,362百万美元，同比增长10.8%。
• 美国企业表现强劲，总市值增长26.7%；日本企业增长14.3%；中国企业市值仅增长1%。
• Vinci和中国建筑集团有限公司分别以市值第一和收入第一占据榜单前列。
• Larsen & Toubro市值增长81%，排名上升至第5名；Samsung C&T市值下跌21%，排名下降至第11名。

3. 国际收入前30强分析

• 全球建筑企业100强的国际收入占比为14.9%，较2020年下降2%。
• ACS（西班牙）以89.3%的国际收入占比居首，其次是Vinci（法国）和Bouygues（法国）。
• 中国和日本的国际收入占比分别为7%和9%，远低于欧洲企业的平均水平（56%）。
• 美国企业的国际收入占比从15%下降至9%，主要受国内住宅建筑企业影响。

4. 2021年财务业绩

• 总市值增长9%，达到430,637百万美元。
• 息税前利润率保持稳定在5.7%至6.1%之间，其中美国企业增长至16.1%，欧洲企业增长至6.8%，亚洲企业下降至4.8%。
• 净利润率同样呈现分化趋势，美国和欧洲企业高于平均水平，亚洲企业未实现增长。
• 净债务/EBITDA比率显示显著地区差异，美国公司为0.6，欧洲为1.4，亚洲为3.9。
• 股息收益率为4.8%，亚洲企业占据主导地位；净资产收益率美国公司为21.6%，欧洲和亚洲公司分别为11.0%和9.9%。

中国建筑企业近年发展趋势

1. 国际化业务

• 2021年，中国建筑企业的国际化进程受到疫情和地缘政治不确定性影响，但投资和发展基础设施仍是全球主要国家的经济提振手段。
• 中国建筑企业国际收入总额增长7%，但总体市值下降5%。
• 中国建筑集团有限公司（CSCEC）以293,194百万美元的收入位居全球第一，但市值仅增长2.3%。
• 中国中铁、中国铁建、中国交建等企业国际收入占比较低，仅4%~5%左右，且市值出现两位数下跌。

2. 多元化业务开展

• 中国建筑企业通过纵向一体化（投资、设计、运营、服务）和横向多元化（房地产、资源开发、装备制造、物流）拓展业务。
• 10家中国主要建筑企业上市公司2021年销售总额增长15%，但市值下降5%。
• 中国电力建设集团市值增长113.9%，成为市值增长最快的中国企业。

中国建筑行业企业分析

1. 财务业绩表现

• 2021年中国建筑企业销售总额增长15%，但市值下降5%，显示出市场对这些企业的信心有所波动。
• 中国建筑集团有限公司收入增长25.3%，但市值仅增长2.3%。
• 中国中铁股份有限公司和中国铁建股份有限公司市值分别下降29%和41%，显示出其在国际市场上的挑战。
• 中国交通建设集团有限公司市值下降41.3%，尽管收入增长17.5%。

2. 上市公司排名

• 中国建筑企业占据全球建筑100强榜单的11个席位，其中中国建筑集团有限公司、中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司位列前三。
• 四川路桥建设集团股份有限公司市值增长180%，成为市值增长最快的中国公司。
• 中国企业在市值排名上表现不一，部分企业如中国电力建设集团和中国交通建设集团有限公司市值大幅增长。

中国建筑行业未来展望

1. “十四五”期间基建企业业务发展新动能展望

• 基建投资在稳增长方面作用凸显，尤其是在应对经济下行压力时。
• 中国建筑企业将更加注重技术创新和市场拓展，以适应经济环境的复杂性和不确定性。

2. 基础设施不动产投资信托基金（REITs）及其对建筑行业的影响

• REITs为建筑企业提供了一种新的融资渠道，有助于推动基础设施建设。
• 中国建筑企业可借鉴国际经验，推动REITs的发展，以提升资产流动性。

3. 建筑行业的ESG趋势

• ESG（环境、社会、治理）已成为建筑行业的重要考量因素。
• 中国建筑企业需加强在可持续发展、社会责任和公司治理方面的表现，以提升市场竞争力。

4. 数字化趋势

• 数字化转型是建筑行业的重要发展方向，包括BIM、智能建造和数字管理。
• 中国建筑企业应加快数字化进程，提升效率和竞争力。

5. 建筑行业税收前景展望

• 税收政策对建筑企业的发展有重要影响。
• 中国建筑企业需关注税收政策变化，优化税务结构，以应对未来的挑战。

关键信息总结

• 全球建筑行业2021年收入增长14.1%，市值增长13.3%。
• 中国建筑企业收入增长15%，但市值下降5%，其中中国建筑集团有限公司表现相对稳健。
• 国际化和多元化是中国建筑企业的两大趋势。
• REITs、ESG、数字化和税收政策是未来建筑行业发展的关键因素。
• 中国建筑企业需在这些领域加大投入，以提升竞争力和可持续发展能力。