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实体经济数据速览：2024年4月中下旬行业表现分析

根据财通证券第16期研究报告，4月中下旬宏观数据呈现量价分化趋势，主要行业表现如下：

房地产行业

4月前25天42城新建地产销量增速降幅收窄至-3.96%，但库存压力加重，十大城市商品房库销比升至106.5周。二手房市场量价齐升，均价环比增速转正至0.2%。尽管土地成交政策放松，但土地溢价率持续下降。

汽车与家电行业

乘用车零售、批发销量增速放缓，4月零售增速降至-12%。乘联会数据显示，经销商库存系数降至1.6，反映终端需求偏弱。家电方面，3月空调产量和销量同比增速双双上行（分别为23.4%和17.8%），库存同比降幅收窄至9%，但原材料价格上涨制约盈利空间。

消费服务

影院市场降温，上周票房收入环比下降32%。4月PTA产业链产品价格下行，涤纶POY库存回升至3.35天。钢铁行业钢价分化，螺纹钢价格上涨，热轧板卷价格下跌，吨钢毛利变动差异显著。水泥行业全国价格指数续升，企业库容比环比下行。

能源及物流

原油价格下跌，美元指数下行。煤炭价格下行，港口库存回升。货运市场涨少跌多，整车货运流量指数回落。客运方面，国内航班恢复至疫情前水平，但国际航班仍处低位。电力消耗增速放缓，与发电量降幅收窄形成对比。

总结

报告指出当前实体经济发展仍处爬坡阶段，政策频出需观察效果，如多部门联合颁布汽车以旧换新补贴政策，市场供应和需求再平衡仍存在挑战，建议持续关注社融数据与高频库存变化。

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