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实体经济图谱2024年第18期核心分析

总体情况

2024年5月中旬，终端需求表现平平，仅工业生产逐步改善。发电、钢铁、建材等领域的生产和价格指标普遍有所回升，但各细分行业运行情况存在较大差异。

各行业表现概述

房地产

新房销量增速降幅扩大，二手房市场相对稳定。5月上旬42个城市新房销量同比增速降幅明显，而二手房均价环比增速降幅收窄。部分城市取消限购政策并下调房贷首付比例，有望推动市场边际回暖。

汽车

乘用车零售和批发销量增速均有所放缓，但轮胎生产开工率创近年同期新高，市场存在政策预期和新品价格调整降温的改善空间。

家电

内销受高基数影响增速放缓，但外销因海外备货需求旺盛出口明显增长。空调库存畅销，库销比明显改善。

零售

4月社会消费品零售总额同比增速下行，必需消费品下降但可选消费品回升明显，线上线下销售均受影响。

化工

PTA产业链整体运行紧张，产品价格下行，负荷率涨少跌多。纯碱等产品出现不同走势。

其他行业

钢铁、水泥、玻璃价格企稳回升，市场需求逐步改善；有色、煤炭、电力等能源行业表现分化；运输、客运等指标反映整体需求回暖趋势明显。

政策与风险提示

近期房地产、制造业政策频出，市场有望改善。同时需关注政策执行效果不及预期、数据统计偏差等风险。

分析师：陈兴 马骏
财通证券研究所

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