20230625-银河期货-棉系周报_纺企备货积极_棉花工业库存增加_19页_2mb

第一部分 周度核心要点分析

本阶段，截至6月15日当周，2022/23美陆地棉周度签约为0.0969万吨，较前期减少，中国为主销市场。订单取消量增加尤其土耳其、巴基斯坦、越南等主要经济体，而2023/24年度签约量显著上升。出口方面，2022/23美棉周度出口量大幅减少。

印度新棉种植进度较慢，截至6月23日，种植面积同比落后约12%。不同区域情况各异，北部除旁遮普外已完成播种，中部和南部落后明显。

纯棉纱厂与坯布厂开机负荷有所下降，纺织行业生产略有放缓。

5月底棉花工业库存环比增加15万吨至85万吨，显示纺企积极备货，同时纱线、坯布库存量亦有提升。

银河期货认为，全球棉花供需格局受产量与消费调整影响，产量预估稳中有升，消费上调有限，全球库存变化不大。但需关注天气与气候因素，如厄尔尼诺可能抑制印度及澳大利亚产量。国内方面，新年度产量可能显著下降，叠加生产成本偏高，预计棉农惜售，棉花中长期趋势向上，目标价位17000-18000元/吨，郑棉或有补跌可能，但中线偏强。

第二部分 周度数据追踪

通过图表及数据监测市场动态，包括期现基差、跨月价差、棉花库存统计等。

作者贾敏（银河期货刘倩楠）明确持有期货从业资格，并强调报告仅为研究观点，非投资建议，同时提供免责声明，指出报告仅供参考且不构成入市依据。