2016-04-25-上交所-九州通2015年年度报告_227页_3mb

报告摘要

九州通医药集团股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容

九州通医药集团股份有限公司（股票代码：600998）在2015年实现了业务的稳步增长和经营质量的显著提升。公司全年营业收入达495.89亿元，同比增长20.75%；净利润为6.95亿元，同比增长23.87%；经营活动产生的现金流量净额为4.36亿元，同比大幅增长6.07亿元。公司同时保持了良好的财务状况，总资产达325.85亿元，归属于上市公司股东的净资产为93.55亿元。

主要观点

公司治理与财务状况
- 公司董事会、监事会及高级管理人员保证报告内容的真实、准确和完整。
- 中审众环会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告。
- 公司拟定了每10股派发现金1.30元的利润分配方案，尚需股东大会审议。
- 公司不存在被控股股东非经营性占用资金或违规担保的情况。
业务板块与增长情况
- 药品、医疗器械批发：实现销售收入424.98亿元，毛利率6.42%，同比增长22.77%。
- 中药材与中药饮片：实现销售收入19.02亿元，同比增长59.08%；毛利率16.73%，略有提升。
- 医疗器械与计生用品：实现销售收入35.03亿元，同比增长58.24%；毛利率11.68%，与上年基本持平。
- 食品、保健品与化妆品：实现销售收入16.02亿元，同比增长25.23%；毛利率15.97%，提升1.53个百分点。
- 零售连锁：实现销售收入9.84亿元，同比增长32.91%；毛利率17.87%，略有下降。
- 医药工业：实现销售收入7.72亿元，同比增长29.13%；毛利率18.25%，同比下降2.84个百分点。
- 电子商务与健康管理：B2C业务实现销售4.7亿元，同比增长51.12%，虽仍亏损但减亏显著。公司推进O2O业务，实现药品同城配送“一小时”送达。
- 技术研发与增值服务：公司子公司在多个领域取得技术成果，包括物流管理系统、中药煎药系统、电子商务平台等，并取得多项专利和软件著作权。
经营模式与竞争优势
- 九州通采用“以市场分销为主的经营模式”，注重市场化价格形成机制、丰富经营品种、快速配送、资金周转快及良好的客户服务体系。
- 公司通过整合上下游资源，建立了覆盖全国的物流网络，包括26个省级和45个地市级物流中心，形成全国性配送体系。
- 九州通拥有自主开发的物流管理系统，具备领先的现代物流技术和信息技术优势。
- 公司建立了“家”文化的企业文化体系，增强了员工凝聚力和企业竞争力。
行业政策与发展趋势
- 2015年医改政策推动医药流通行业集中度提升，鼓励信息化和批零一体化。
- 国家取消部分药品政府定价，推动市场化机制，九州通凭借其市场化模式和资源实力，获得上游企业的优惠政策。
- 医药流通行业监管加强，信息化程度提升，规范了行业环境。
- 九州通在中药材电商、医院药房托管、O2O模式等方面积极探索，适应行业发展趋势。
风险提示
- 公司已对可能面临的风险进行了详细披露，包括市场竞争加剧、政策变动、应收账款风险等。
- 公司在第四季度进行应收账款清收，导致经营性现金流大幅增长。

关键信息

利润分配预案：以2015年末总股本1,647,009,434股为基数，每10股派发现金1.30元，共计派发现金红利214,111,226.4元。
非经常性损益：2015年非经常性损益合计为117,430,512.97元，主要来源于政府补助和资产处置损益。
资产变动：货币资金增长70.27%，应收账款增长52.90%，存货增长28.57%，主要由于销售规模扩大及应收账款清收。
客户资源：公司与7,000多家上游供应商和约80,000家下游客户建立了良好合作关系。
互联网业务：公司已获得B2B和B2C互联网药品交易资格，电子商务平台快速发展，线上会员增长至约600万人。
融资与投资：公司发行了15亿元可转换公司债券，并完成19亿元短期融资券和10亿元永续中票的融资工作。公司还参股设立金融租赁公司，并参与设立产业投资基金。