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宝城期货原油早报总结 - 2026-05-13

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的原油期货早报，分析了2026年5月13日原油市场的短期、中期及日内走势，并提供了相关的核心逻辑和观点参考。报告指出，当前原油市场受到地缘政治因素和供需变化的双重影响，整体呈现震荡偏强的态势。

品种走势分析

主要观点

日内观点：震荡偏强

• 原油期货市场短期内呈现震荡偏强的走势。
• 原因包括地缘政治风险尚未完全消退，以及市场对供需变化的预期存在分歧。

中期观点：震荡

• 中期来看，市场预计仍将维持震荡格局。
• 国际方面，OPEC+小幅增产，加上IEA下调2026年全球需求预期，市场供需格局趋于宽松。
• 国内方面，SC原油跟随外盘走弱，但炼厂高开工率和进口维持高位支撑市场。

短期逻辑

• 短期内，美伊和谈出现分歧，地缘风险仍存，可能支撑油价维持震荡偏强。
• 美国原油库存小幅去化，但产量仍处于高位，对市场影响有限。
• 中东地缘溢价逐渐消退，高油价抑制需求，市场转向弱现实、弱预期的格局。

关键信息

• 价格驱动逻辑：市场受到地缘政治风险和供需变化的双重影响。
• 供需变化：
  • 国际方面，阿联酋退出OPEC+，OPEC+小幅增产，供应压力上升。
  • IEA下调2026年全球需求预期至萎缩8万桶/日，二季度或降150万桶/日。
  • 美国库存小幅去化，但产量仍高位。
• 国内市场：
  • SC原油跟随外盘走弱，但炼厂开工率高、进口维持高位，港口库存小幅累积。
  • 中东地缘溢价消退，市场预期转弱。

报告备注

• 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅分类标准：
  • 跌幅大于1%：弱势
  • 跌幅0~1%：偏弱
  • 涨幅0~1%：偏强
  • 涨幅大于1%：强势
• 偏强/偏弱仅适用于日内观点，短期和中期不作区分。

作者与免责声明

• 作者声明：报告观点基于作者独立研究，不涉及任何报酬。
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结论

综上所述，宝城期货认为短期内原油市场将维持震荡偏强走势，中期则可能延续震荡格局。市场整体受到地缘政治和供需变化的双重影响，投资者需关注相关动态，谨慎决策。