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清科数据：2016年前11月中企上市情况总结

核心内容概览

2016年前11个月，全球共有231家中企在境内外资本市场上市，合计融资2714.25亿人民币。整体上市数量和融资额较2015年前11月均有下降，但VC/PE支持的中企融资额逆势上升，显示其在资本市场的较强融资能力。

主要观点与关键信息

全球中企上市情况

• 总数据：2016年前11个月，中企全球上市数量231家，融资总额2714.25亿人民币。
• 境内市场：182家中企上市，融资1243.89亿人民币，同比分别下降5.2%和18.9%。
• 境外市场：49家中企上市，融资1470.36亿人民币，同比分别下降11.4%和27.9%。
• 平均融资额：境内平均融资额6.83亿元，境外平均融资额30.01亿元，境外市场融资能力更强。
• VC/PE支持：143家中企由VC/PE支持，融资1980.46亿人民币，同比上升41.9%。

海外上市情况

• 市场分布：海外上市企业主要集中在香港主板，占比75.5%，融资额占比87.9%。
• 融资额突出企业：邮储银行以496.79亿元融资额成为当年全球最大IPO案例。
• 金融行业主导：金融行业在海外上市中表现突出，融资额占61.4%，共10家企业，其中“邮储银行”、“浙商银行”、“招商证券”等融资均超90亿元。
• 其他行业表现：生物技术/医疗健康行业融资155.13亿元，物流行业融资121.54亿元，均位列第二和第三。

境内上市情况

• 市场分布：境内上市企业主要集中在上海证券交易所（81家）和深圳创业板（66家），分别占44.5%和36.3%。
• 融资额分布：上海证券交易所融资额占比67.6%，达841亿元；深圳创业板融资额占比18.2%，达226.24亿元。
• 金融行业领先：金融行业融资额达317.61亿元，占25.5%，平均单个企业融资额35.29亿元。
• 其他行业融资：机械制造（134.85亿元）、化工原料及加工（123.53亿元）、建筑/工程（130.08亿元）等行业融资额较高。

VC/PE支持的中企表现

• 融资额增长：VC/PE支持的中企融资额同比上升41.9%，显示其融资能力较强。
• 市场分布：境内市场融资额占比40.7%，上市数量占比83.2%；海外市场融资额占比59.3%，上市数量占比16.8%。
• 投资回报：发行时平均账面回报2.85倍，上市20日平均回报10.22倍，境内市场回报显著高于境外市场。
• 市场差异：境内市场因“抑价发行”和“估值溢价”双重因素，投资回报偏高；境外市场估值相对稳定，回报较低。

新三板市场发展

• 挂牌企业数量：截至2016年11月底，新三板累计挂牌企业达9764家，新增4635家，同比增长64.8%。
• 总市值：总市值达37451.18亿元，总股本5569.31亿股，流通股本2250.26亿股。
• 政策推动：监管层多项改革措施推动新三板发展，包括转板制度、分层制度、私募做市试点等，改善市场流动性。
• 市场前景：新三板市场活跃，企业选择先挂牌再转板的策略日益普遍。

总结

2016年前11月中企在境内外上市数量和融资额整体呈下降趋势，但VC/PE支持的中企融资额逆势上升，显示出较强的融资能力和市场吸引力。金融行业在海外上市中占据主导地位，而在境内上市中同样表现突出。新三板市场持续火爆，新增挂牌数量显著增长，政策支持和制度改革推动了市场发展，未来有望进一步改善流动性并吸引更多的企业参与。