2024-11-20-国家金融与发展实验室-智利主权基金资产配置与投资运营情况研究——2024Q3机构投资者资产管理_21页_2mb

智利高度重视机构投资者的资产管理，特别是在养老和经济稳定性方面的改革。国家通过设立经济与社会稳定基金（ESSF）与养老储备金（PSF）、自2006年起，这些主权基金规模达到约146.3亿美元，相当于GDP的4.4%。它们采用负债驱动的投资策略，配置灵活，包括股票、债券等全球资产，委托专业机构管理。资产配置根据经济和财政风险频繁调整，例如针对养老金支付和极端宏观情景。表现上，PRF在长期有高收益率，而ESSF虽收益低，但能应对货币贬值。关键经验包括及时响应风险调整策略、全球投资分散风险和审慎设计投资目标，为其他机构提供了借鉴。