20231106-万联证券-电子行业周观点_9月全球半导体销售额环比增长1.9_实现连续7个月增长_14页_1mb

行业核心观点

• 本周申万电子指数上涨432%，跑赢沪深300指数371个百分点，在申万一级行业中排名第二。
• 把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和芯片领域的结构化投资机会，重点关注半导体产业链和存储产业链，特别是在算力芯片国产替代方面。

投资要点

• 产业动态：
  • 全球半导体销售额9月环比增长19%，连续7个月增长。
  • 华为公布半导体封装专利，中科院在GAA晶体管制造工艺上取得突破。
• 行业估值：
  • SW电子板块PE(TTM)为68.19倍，高于2018年至今的历史均值45.12倍。
• 板块表现：
  • 电子板块469只个股中上涨393只，上涨比例达83.8%。
• 风险因素：
  • 中美科技摩擦加剧、AI技术风险、终端需求不及预期、行业去库存进度低于预期。

投资建议

• 关注半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和芯片领域，聚焦半导体产业链及算力芯片国产替代机会。

风险提示

• 技术、政策风险及需求不确定性。