20130730-湘财证券-湘财证券晨会纪要_15页_839kb

湘财证券研究所晨会纪要总结（2013年07月30日）

核心内容概述

本次晨会内容涵盖了市场述综、行业动态点评、公司聚焦、新闻聚焦等多个方面，重点分析了当前A股市场的运行情况、行业发展趋势、公司业绩表现以及相关政策动向，为投资者提供了全面的市场洞察与投资建议。

主要观点

1. 市场述综：建立自己的交易系统

• 资本市场看似收益高，但多数参与者因“过度交易”导致亏损。
• 投资应理解“快慢”的辩证关系，避免盲目追涨杀跌。
• 长期投资回报需要稳健的策略和对市场节奏的把握。

2. A股策略：静待“政策春天”

• 当前市场延续弱势震荡，主要受宏观经济放缓、地方债务压力及IPO重启等因素影响。
• 建议关注食品饮料、医药、家电、消费电子、军工等行业。
• 地方政府债务审计的推进，将对地方财政和融资渠道产生深远影响。

3. 行业动态：水泥行业周数据点评

• 水泥价格有望在8月中下旬上涨，主要受熟料价格上涨、部分区域限电停产等因素影响。
• 建议关注华东、华南、华中等供需结构偏好的区域，以及海螺、祁连山、华新等公司。

4. 公司聚焦：理工监测业绩快报点评

• 公司上半年业绩超预期，主要得益于应收账款回收及软件增值税退税。
• 未来仍有望保持增长，但需关注其重大资产重组的不确定性。

关键信息

5. 新闻聚焦

• 软件业增长：上半年软件业收入同比增长24.5%，其中软件产品和系统集成增长最快。
• 小贷公司贷款余额：上半年贷款余额同比增加44%，但部分城市公积金告急，采取“公转商”等措施缓解。
• 房企中报：21家房企预亏，11家净利暴增，主要受市场区域布局及项目去化率影响。
• 国债期货测试：国债期货即将推出，首次全市场演练测试顺利完成，显示筹备工作稳步推进。
• 化解产能过剩方案：发改委、工信部等正在研究化解钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃和造船等行业的产能过剩问题。
• 证券交易印花税：上半年同比增长27.1%，主要因交易活跃度提升。
• 黄金ETF上市：首批黄金ETF上市首日出现较大净赎回，受黄金价格低迷影响，但预计下半年金价有望回升，推动ETF活跃度。

6. 其他重要信息

• 国泰君安次级债发行：公司成功发行30亿元次级债，有助于提升资本实力和市场竞争力。
• 新股日历：7月30日至8月5日为近期新股发行时间窗口。

投资建议与评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%-5%之间。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%以上。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。

市场比较基准为沪深300指数。

重要声明

• 本报告仅供湘财证券有限责任公司客户使用。
• 报告内容基于合法获取的信息，不保证其精确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议，公司及其关联机构对使用报告引发的损失不承担责任。
• 报告版权为湘财证券所有，未经授权不得转载、复制或引用。