20211207-第一上海证券-新力量New_Force总第3937期_5页_269kb

报告摘要

港股市场分析总结

核心内容

2021年12月6日，港股出现了二度探底的走势，恒指下跌约420点，跌破23475点，创年内收盘新低。市场情绪悲观，抛售压力显现，但分析认为港股已进入寻底尾声阶段，物极必反的拐点即将出现，当前下跌是买入机会。市场具备中长期配置的安全边际，建议投资者积极布局。

主要观点

市场趋势：港股出现二度探底，恒指跌破23475点，国指下跌181点，市场气氛转为看空，但技术指标显示超跌严重，反弹预期增强。
操作建议：当前是长、中、短线策略部署的合适时机，操作值博窗口全面打开，建议以积极态度应对。
技术指标：恒指9日RSI指标为23.56，处于严重超跌状态，预计首个向上突破位为23800点，突破后可能朝25000点发展。
资金动态：人行宣布于12月15日下调存款准备金率0.5个百分点，释放1.2万亿元人民币长期资金。港股通连续九日净流入，且最近两日超过30亿元，北水逐步趁低抄底迹象明显。
重点个股：部分个股已跌至可操作水平，建议优先关注，包括腾讯、龙源电力、中粮家佳康、山东黄金、瑞声科技等。

关键信息

一、港股整体表现

恒指：下跌417点或1.75%，收盘报23349点。
国指：下跌181点或2.13%，收盘报8275点。
成交金额：港股主板成交1700亿元，沽空金额281.2亿元，沽空比例16.54%。
升跌股数：升跌股数比为427：1277。
涨幅与跌幅：日内涨幅超过10%的股票有25只，跌幅超过12%的股票有49只。

二、重点个股推荐

零售消费板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20息率	21息率	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
李宁	2331	84.45	110	买入	105.0	51.4	42.4	0.28	0.58	57.4	5.80	2107
安踏	2020	123.8	102	买入	55.3	37.8	29.4	0.64	0.79	37.1	13.95	3346
特步	1368	9.75	16.4	买入	39.8	23.9	19.0	1.55	2.51	44.7	3.82	256
波司登	3998	5.12	6.9	买入	39.9	27.4	20.9	1.76	2.15	38.2	1.46	553
中洲国际	2313	151.3	200	买入	38.2	37.4	27.5	1.39	1.29	17.7	24.49	2274
天虹纺织	2678	10.1	11.06	买入	5.3	4.2	4.2	6.58	0.00	12.5	1.54	92
B&H国际控股	1112	13.14	27.6	买入	6.4	5.5	4.7	7.81	9.14	16.7	11.53	85
蒙牛乳业	2319	44.3	60.5	买入	42.2	28.1	22.6	0.71	1.05	36.6	10.56	1749
现代牧业	1117	1.3	2.42	买入	9.3	6.6	5.1	0.00	0.00	35.4	1.61	92
中国飞鹤	1366	29.8	24.64	买入	10.7	10.7	8.6	1.23	1.28	17.8	2.36	80
康师傅	322	15.14	10.42	持有	18.5	18.2	16.2	5.55	5.62	6.9	4.50	852
统一	220	7.65	9.42	持有	17.3	16.8	15.6	5.79	5.94	5.1	3.82	330
旺旺	151	6.74	6.3	买入	19.9	17.0	16.1	0.43	0.50	11.4	1.29	811
日清食品	1475	5.66	6.4	买入	20.1	19.0	17.7	2.47	2.65	6.7	3.63	61
达利食品	3799	4.07	4.74	买入	12.5	12.0	11.3	4.01	4.01	5.2	1.52	557
周黑鸭	1458	6.5	9.76	买入	185.8	22.3	18.0	0.36	2.69	221.5	2.03	155
农夫山泉	6933	44.5	46.17	买入	79.5	64.7	55.3	0.00	0.00	19.9	1.88	2240
奈雪的茶	2150	8.12	16.2	买入	17.3	16.8	15.6	5.79	5.94	5.1	3.82	330
华润啤酒	291	60.95	86.26	买入	80.4	35.3	36.3	0.50	1.13	48.8	9.29	1977
青岛啤酒	168	63.7	91.3	买入	33.5	26.4	22.3	1.37	1.74	22.6	19.54	417
华宝国际	36	21.15	8.25	买入	50.4	47.7	4.2	0.94	0.90	6.7	5.16	68
海刻股份	1379	4.5	8.25	买入	38.8	35.4	38.2	0.33	0.79	16.9	3.80	424
恒安国际	1044	39.1	44.76	持有	8.7	10.7	10.8	6.39	6.39	不适用	19.67	465
敏华控股	1999	11.26	17	买入	26.2	22.5	19.4	1.69	2.31	16.1	2.84	445
维达国际	3331	20.45	23.62	买入	12.9	15.7	14.0	2.30	2.30	不适用	10.21	246
谭宋林	837	3.52	3.97	买入	5.3	5.2	5.2	0.00	0.00	1.5	2.57	9
海底捞	6862	17.34	33	买入	247.9	48.0	21.2	0.12	0.67	241.6	2.32	964
海伦司	9869	15.32	24.5	买入	187.7	101.1	24.3	0.00	0.00	177.7	2.30	194
万洲国际	288	4.87	6.72	买入	6.1	6.1	5.4	0.00	0.00	6.1	4.37	717

教育板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20息率	21息率	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
枫叶教育	1317	0.7	1.7	买入	3.9	4.4	3.7	0.00	0.00	2.6	1.29	26
学智教育	6169	3	7.34	买入	6.9	6.4	5.7	0.00	0.00	8.4	1.38	20
民生教育	1569	1.94	1.8	买入	28.1	6.1	5.4	0.00	0.00	12.2	1.77	58
新高教	2001	3.28	6	买入	9.4	7.2	6.1	3.91	4.27	23.8	2.18	52
卓越教育	3978	0.4	2.39	买入	2.0	1.3	0.9	233.27	320.77	47.5	1.10	3
希望教育	1765	1.5	2.4	买入	14.3	11.7	10.7	1.55	3.11	15.5	1.02	120
中国科培	1890	3.68	8.32	买入	11.3	7.9	6.3	2.85	4.12	33.6	2.02	74
中汇集团	382	4.7	10.4	买入	13.9	9.4	6.5	2.23	2.98	46.2	3.47	50
华立大学	1756	1.13	2.5	买入	3.6	8.1	3.3	4.13	10.32	3.6	1.32	14
辰林教育	1593	2.12	2.43	买入	7.3	4.7	3.7	1.10	3.30	40.0	0.22	21
新东方在线	1797	7.29	13.82	买入	187.7	101.1	24.3	0.00	0.00	36.4	2.90	68
大立教育	1733	1.91	5.13	买入	8.8	6.9	4.7	2.38	3.24	36.2	1.55	41

博彩板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
银河投资集团	27	41.45	51.71	买入	不适用	不适用	59.2	不适用	15.92	1804
澳门博彩控股	880	5.36	7.23	买入	不适用	不适用	不适用	不适用	4.07	305
金沙中国	1928	17.1	40.41	买入	不适用	不适用	13.8	不适用	1.90	1384

软件及互联网、硬件及半导体板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20息率	21息率	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
金蝶国际	268	21	37	买入	不适用	不适用	不适用	0.00	0.00	不适用	2.67	729
腾讯	700	447.8	700	买入	30.3	28.7	26.0	0.36	0.36	7.9	109.51	42966
网龙	777	17.96	31	买入	9.4	8.4	6.3	2.51	2.78	22.0	15.25	100
金山软件	388	36.65	57	买入	不适用	37.5	30.5	0.33	0.33	不适用	17.64	448
中兴通讯	384	1.8	2.4	买入	38.2	24.5	19.0	0.10	0.23	2.3	3.33	33
IGG	799	6.96	11.32	买人	5.8	7.8	6.2	10.20	9.48	不适用	2.26	89
中国航天信息网络	696	12.8	16.4	买入	11.1	10.1	13.5	3.05	3.36	不适用	6.60	375
百奥家庭互动	2100	0.61	1.71	买入	5.1	3.9	3.2	8.20	11.48	26.6	0.76	17
人瑞人才	6919	8.38	23.5	买入	6.7	5.3	4.0	0.00	0.00	30.1	7.90	13
美团-W	3690	232.4	320	买入	376.1	不适用	-362.4	0.00	0.00	#NUM!	18.40	14200
小米集团-W	1810	19.12	32	买入	30.9	17.4	15.3	0.00	0.00	42.1	6.60	4777
微盟集团	2013	7.76	18	买入	不适用	289.4	369.7	0.00	0.00	不适用	1.30	201
阿里巴巴-SW	9988	112.7	303.85	买入	16.5	17.0	26.3	0.00	0.00	不适用	313.00	24188
比亚迪电子	285	27.75	43	买入	9.7	17.8	13.0	1.03	0.56	不适用	11.99	625
舜宇光学	2382	228.6	29.7	买入	44.8	38.2	30.3	0.06	0.53	不适用	20.0	22
科林科技	1478	13.8	24.7	买入	14.6	8.7	7.0	1.33	2.33	44.7	4.55	32
瑞声科技	2018	32.25	39.5	买入	21.8	20.3	16.7	0.93	0.87	14.2	21.69	390
中芯国际	981	20.95	30	买入	25.7	13.4	15.8	0.00	0.00	27.5	16.30	1655
联想集团	992	8.28	9.77	持有	18.9	18.4	15.9	2.29	0.00	9.1	2.22	99
百富环球	327	5.62	8.9	买入	10.4	9.7	5.1	0.71	0.71	42.9	3.57	62
金邦达宝嘉	3315	1.66	2.24	买入	6.8	7.7	7.4	12.65	10.84	不适用	2.84	14
长飞光纤	6869	12.42	9.42	买入	13.2	11.8	11.6	2.30	2.53	6.6	12.65	94
京信通信	2342	1.72	1.84	买入	25.9	11.9	7.9	0.58	1.26	80.9	1.49	47
中国铁塔	788	0.91	1.1	买入	17.0	11.8	13.2	1.10	1.10	13.3	0.91	1602

金融板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20息率	21息率	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
国泰君安国际	1788	1.08	2	买入	6.4	5.1	4.5	8.33	10.19	18.8	1.57	104
惠理集团	806	3.88	4.73	买入	19.8	16.2	5.7	5.41	0.00	86.3	2.12	72
海通国际	665	1.62	3.2	买入	4.9	3.4	3.1	9.88	14.81	26.7	4.69	98
港交所	388	4.56	66.6	买入	50.1	40.0	33.8	1.80	2.24	2.8	36.10	5782
中金公司	3908	2.1	24.2	买入	1.3	9.6	8.5	1.80	2.11	1.1	12.06	917
中国平安	2318	55.7	110	买入	6.7	6.2	4.7	5.15	6.18	19.0	38.89	4149

公用事业板块

股票	代码	现价（港元）	目标价（港元）	评级	20PE	21PE	22PE	20息率	21息率	20-22EPS	每股净资产（港元）	市值（亿港元）
粤海投资	270	9.98	11.52	买入	11.2	11.0	11.5	6.91	0.00	不适用	6.17	652
东江环保	895	3.56	4.69	买入	4.9	4.8	5.0	5.90	6.22	不适用	4.36	7
中国化学	384	3.58	3.82	买入	8.2	7.2	6.3	3.5	3.80	14.1	8.57	755
华润电力	836	22.25	32.18	买入	14.1	13.3	10.3	2.83	3.01	16.7	14.67	1070
北控水务	371	2.85	2.99	买入	7.0	5.7	5.3	5.96	6.67	14.0	3.60	286
光大国际	257	5.29	4.7	买入	5.4	4.8	4.6	5.48	6.24	8.5	5.52	325
华润燃气	1193	38.6	56.51	买入	16.7	13.6	12.3	2.41	2.95	16.6	18.05	893
中国水务	855	9.16	10.8	买入	9.0	8.8	7.6	3.28	3.38	8.7	5.05	149
光伦燃气	1600	7	7.65	买入	5.7	5.0	5.4	5.8	6.25	1.6	4.8	77
光大绿色环保	1257	2.66	3.8	买入	3.7	4.2	3.7	5.64	4.89	0.5	4.54	55
北控清洁能源	1250	0.09	0.102	买入	3.9	3.4	6.4	0.00	0.00	不适用	0.17	57
新奥能源	2688	137.5	181.24	买入	21.2	17.4	15.5	1.78	2.04	16.9	32.36	15