20211217-第一上海证券-新力量New_Force总第3945期_5页_269kb

报告摘要

港股市场总结

核心内容

2021年12月16日，港股市场出现先跌后涨的行情，恒生指数上涨55点或0.23%，国指上涨7点或0.08%。虽然盘中一度下破年内新低，但午盘后逐步修复并反弹，表明市场底部支撑力仍在。尽管互联网龙头股表现偏软，拖累大盘，但整体市场情绪有所改善。

主要观点

市场趋势：港股已到达重要底部位置，反复向好趋势正在逐步开展，若恒指能回升至23800点以上，将发出短期回稳信号，有利于市场人气的再次激发。
资金流动：港股通连续第17日录得净流入，北水流入趁低抄进港股的意愿依然强烈。
港元汇率：港汇仍处于弱势，但港元HIBOR拆息已回软至0.2%以下，资金外流压力有所缓解。

关键信息

市场表现

恒指：收盘报23476点，上升55点或0.23%。
国指：收盘报8350点，上升7点或0.08%。
成交金额：港股主板成交金额增加至1381亿元，沽空金额为169.9亿元，沽空比例回降至12.3%。
升跌股数：升跌股数比例为972:678。
涨跌幅：日内涨幅超过10%的股票有46只，跌幅超过10%的股票有33只。

市场情绪

市场整体情绪有所改善，尽管互联网龙头股表现偏弱，但药明生物的反弹对市场气氛有一定提振作用。
市场对后市保持正面态度，建议继续把握吸纳配置优质股的机会。

美联储政策影响

美联储宣布每月减少买债额度从150亿美元增加至300亿美元，退出买债计划提前至明年3月结束，市场估计之后将逐步加息。
虽然加息预期在市场预期范围内，但距离加息仍有六个月时间，给予市场更多调整空间。

行业分析

零售消费

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20票率	21票率	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
李宁	2331	89.05	110	买入	110.7	54.2	44.7	0.26	0.55	57.4	5.80	2222
安踏	2020	119.2	162	买入	53.2	36.4	28.3	0.67	0.82	37.1	13.95	3222
特步	1368	12.98	16.4	买入	53.0	31.8	25.3	1.17	1.89	44.7	3.82	341
波司登	3998	4.95	6.9	买入	38.6	26.5	20.2	1.82	2.22	38.2	1.46	535
中洲国际	2313	150	200	买入	37.8	37.1	27.3	1.40	1.30	17.7	24.49	2255
天虹纺织	2678	10.2	11.06	买入	5.4	4.3	4.3	6.52	0.00	12.5	1.54	93
H&H国际控股	1112	12.46	27.6	买入	6.0	5.2	4.4	8.23	9.64	16.7	11.53	80
蒙牛乳业	2315	45.1	60.5	买入	43.0	28.7	20.0	0.70	1.03	36.6	10.36	111
现代牧业	1117	11.5	2.5	买入	9.6	6.8	5.3	0.00	0.00	5.4	1.1	98
中国飞鹅	6186	10.76	24.4	买入	11.5	11.5	9.2	1.41	3.68	11.8	2.36	959
康师傅	322	15.34	14.06	持有	18.8	18.8	16.4	5.47	5.55	6.9	4.50	864
统一	220	7.34	9.42	持有	16.6	16.1	15.0	6.04	6.20	5.1	3.82	317
旺旺	151	6.88	6.3	买入	20.3	17.4	16.4	0.42	0.49	11.4	1.29	828
日清食品	1475	5.85	6.4	买入	20.8	19.6	18.3	2.39	2.56	6.7	3.63	63
达利食品	3799	4.11	4.74	买入	12.6	12.2	11.4	3.97	3.97	5.2	1.52	563
周黑鸭	1458	6.09	9.76	买入	174.1	20.9	16.8	0.38	2.87	221.5	2.03	145
农夫山泉	6933	48.25	46.17	买入	86.2	70.1	60.0	0.00	0.00	19.9	1.88	2429
奈雪的茶	2150	8.51	16.2	买入	不适用	121.6	56.1	0.00	0.00	不适用	2.68	146
华润啤酒	291	6.67	86.6	买入	80.7	38.1	39.1	0.05	1.55	18.8	9.99	211
青岛啤酒	168	72.45	91.3	买入	38.1	30.0	25.4	1.21	1.53	22.6	19.54	475
华宝国际	336	15.1	8.25	买入	36.0	34.1	31.6	1.31	1.39	6.7	5.16	470
顾海国际	1579	45	56.35	买入	42.9	39.4	31.4	0.66	0.72	16.9	3.90	471
恒安国际	1044	39.8	44.76	持有	8.8	10.9	11.0	6.28	6.28	不适用	19.67	474
敏华控股	1999	11.98	17	买入	27.9	24.0	20.7	1.59	2.17	16.1	2.84	473
维达国际	3331	19.54	23.62	买入	12.3	15.0	13.4	2.41	2.41	不适用	10.21	235
谭木匠	837	3.54	3.97	买入	5.4	5.2	5.2	0.00	0.00	1.5	2.57	9
海底捞	6862	17.52	33	买入	250.4	48.5	21.5	0.11	0.67	241.6	2.32	974
海伦司	9869	21.05	24.5	买入	257.9	138.9	33.4	0.00	0.00	177.7	2.30	267
万洲国际	288	4.81	6.72	买入	6.0	6.0	5.3	0.00	0.00	6.1	4.37	708

牧原

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20票率	21票率	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
枫叶教育	1317	0.68	1.7	买入	3.1	3.4	2.9	0.00	0.00	2.6	1.29	20
宇华教育	6169	2.83	5.5	买入	7.8	5.6	5.8	2.81	5.00	16.4	1.28	250
民生教育	1569	0.86	1.38	买入	23.2	5.1	4.5	4.07	5.00	127.2	1.17	48
新高教	2001	3.18	7	买入	9.1	6.8	5.8	4.03	5.13	25.2	2.18	50
卓越教育	3978	0.31	2.39	买入	1.6	1.0	0.7	30.09	41.37	47.5	1.10	3
希望教育	1765	1.44	3.47	买入	9.5	15.4	9.5	4.05	3.25	0.0	1.19	115
中国科培	1890	3.26	8.32	买入	13.4	9.0	6.3	2.32	3.69	33.6	2.02	66
中汇集团	382	4.53	10.4	买入	13.4	9.0	6.3	2.32	3.69	46.2	3.47	49
华立大学	1756	1.21	2.5	买入	3.8	8.6	3.6	3.85	9.64	3.6	1.32	15
辰林教育	1593	2.27	2.43	买入	7.8	5.0	4.0	1.03	3.08	40.0	0.22	23
新东方在线	1797	7.74	13.2	买入	250.4	48.5	21.5	0.11	0.67	241.6	2.32	974
海伦司	9869	21.05	24.5	买入	257.9	138.9	33.4	0.00	0.00	36.4	2.30	98
万立教育	288	1.91	5.13	买入	6.8	6.9	4.7	36.2	4.37	36.2	4.37	708

博彩

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
银河娱乐集团	27	40.2	51.71	买入	不适用	不适用	57.4	不适用	15.92	1750
澳门博彩控股	880	5.03	7.23	买入	不适用	不适用	不适用	不适用	4.07	286
金沙中国	1928	17.22	40.41	买入	不适用	不适用	13.9	不适用	1.90	1394

软件及互联网、硬件及半导体

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20票率	21票率	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
金蝶国际	268	23.4	37	买入	不适用	不适用	不适用	0.00	0.00	不适用	2.67	812
腾讯	707	452.6	700	买入	30.6	29.0	26.3	0.35	0.35	7.9	109.51	43427
网易	777	2.5	31	买入	1.5	9.3	7.0	2.50	2.50	25.6	15.84	14
金山软件	3888	33.8	47	买入	不适用	不适用	38.9	31.6	33.0	不适用	17.94	441
中联国际	354	11.52	20.2	买入	29.5	23.5	18.5	0.10	0.10	26.3	3.63	335
中汇集团	799	6.97	11.32	买入	5.8	7.8	6.2	10.19	9.47	不适用	2.26	89
中国民用信息网络	696	13.38	16.4	买入	11.6	10.5	14.1	2.91	3.21	不适用	6.60	391
百奥家庭互动	2100	0.63	1.71	买入	5.2	4.0	3.3	7.94	11.11	26.6	0.76	17
人瑞人才	6919	8.3	23.5	买入	6.7	5.3	3.9	0.00	0.00	30.1	7.90	13
美团-W	3690	238.4	320	买入	385.8	不适用	不适用	0.00	0.00	不适用	18.40	14566
小米集团-W	1810	18.12	32	买入	29.3	16.5	14.5	0.00	0.00	42.1	6.60	4527
微盟集团	2013	8.17	18	买入	不适用	不适用	304.6	389.3	0.00	不适用	1.30	211

金融

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20票率	21票率	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
国泰君安国际	1788	1.09	2	买入	6.4	5.2	4.5	8.26	10.09	18.8	1.57	103
惠理集团	806	3.86	4.73	买入	19.7	16.2	5.7	5.44	0.00	86.3	2.12	73
海通国际	665	1.64	3	买入	5.5	3.4	3.1	9.6	14.03	2.7	4.99	0
港交所	388	457	600	买入	50.2	40.1	33.9	1.79	2.23	21.8	36.19	5795
中金公司	3908	22	24.2	买入	11.8	10.0	8.9	0.95	2.01	15.1	12.06	961
中国平安	2318	56.9	90	买入	6.0	6.8	5.9	4.51	4.96	1.2	63.17	4238

工业制造

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20票率	21票率	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
粤财环保	270	9.78	11.52	买入	11.0	10.7	11.2	7.06	0.00	不适用	6.17	639
东江环保	895	3.57	4.69	买入	4.9	4.8	5.0	5.88	6.21	不适用	4.36	7
中国燃气	384	15.34	18.84	买入	8.7	7.6	9.2	3.26	3.59	不适用	9.96	849
华润电力	836	26.7	32.18	买入	16.9	16.0	12.4	2.36	2.51	16.7	14.67	1284
北控水务	371	3.03	2.99	买入	7.4	6.1	5.7	5.61	6.27	14.0	3.60	304
光大国际	257	5.97	5.0	买入	6.1	5.4	5.2	4.65	5.18	8.5	5.2	37
华润燃气	1193	42.5	56.51	买入	18.4	15.0	13.5	2.19	2.68	16.6	18.05	983
中国水务	855	8.61	10.8	买入	8.4	8.3	7.1	3.48	3.60	8.7	5.05	141
天伦燃气	1600	8.02	7.65	买入	6.0	5.3	5.8	5.26	5.98	1.6	4.78	80
光大绿色环保	1257	2.89	3.8	买入	4.0	4.6	4.0	5.19	4.50	0.5	4.54	60
北京清新环保	1250	0.83	0.82	买入	4.0	3.5	6.6	0.00	0.00	不适用	0.7	30
新奥能源	2688	142.5	181.24	买入	21.9	18.0	16.1	1.72	1.96	16.9	32.36	1610
博奇环保	2377	1.4	1.97	买入	6.0	5.2	5.0	2.86	3.57	9.5	2.40	14
北京首都机场	694	4.62	5.64	买入	8.7	9.9	16.6	5.30	4.54	不适用	5.56	214
南方航空	1055	4.44	5.19	买入	不适用	34.6	11.9	0.00	0.00	不适用	5.86	190

房地产项目

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20票率	21票率	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
中国心连城	1866	5.22	9.01	买入	14.4	4.1	3.4	2.01	8.04	104.8	5.19	61
三江化工	2198	2.39	3.35	买入	2.2	2.5	1.7	13.81	12.55	15.5	3.97	28
东岳集团	189	12.66	27.19	买入	29.3	10.6	8.1	1.11	3.32	90.3	4.81	286

医药

股票	代码	现价 (港元)	目标价 (港元)	评级	20PE	21PE	22PE	20票率	21票率	20-22EPS	每股净资产 (港元)	市值 (亿港元)
石四药集团	2005	3.73	5.2	买入	8.1	6.9	6.4	3.75	4.29	12.3	1.35	112
联席制药	3933	4.97	6.7	买入	5.5	5.2	9.2	0.00	0.00	不适用	3.67	78
中国生物制药	1777	17.77	17.77	买入	36.1	30.3	25.1	0.00	0.00	不适用	39.9	35
国药控股	1099	16.74	25.4	买入	6.5	6.0	5.4	4.60	5.02	9.8	24.88	498
同仁堂科技	1666	6.37	6.06	买入	8.8	13.8	11.6	0.00	0.00	不适用	3.82	82
石药集团	1093	8.27	12.4	买入	16.4	15.0	14.8	1.80	2.00	5.5	2.46	990
中国中药集团	878	3.85	4.41	买入	10.1	8.4	6.9	2.97	2.54	20.7	3.01	194
仁智医疗	3613	11.82	10.2	买入	17.0	14.9	13.6	2.86	2.28	1.66	3.00	12
绿叶制药	2186	3.53	4.75	买入	6.2	5.4	4.9	3.68	4.25	12.5	2.81	116
康哲药业	867	12.96	25	买入	10.9	9.3	7.9	3.72	4.31	17.3	5.94	320
亿胜生物科技	1061	5	5	买入	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	2.94	257

总结

港股市场在12月16日表现出一定的复苏迹象，尽管早盘一度下探至23156点，但午盘后逐步回升，恒指最终收涨55点，国指收涨7点，显示出市场底部支撑力。市场整体维持正面态度，建议继续吸纳配置优质股。互联网龙头股表现偏软，但药明生物的反弹提振了市场气氛。美联储退出买债计划及加息预期在市场预期范围内，但资金外流压力有所缓解。各行业股票表现不一，部分股票如李宁、安踏、特步等被给予买入评级，显示出市场对这些行业未来的看好。

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