20250811-正信期货-玻璃纯碱周报_玻璃_情绪有所企稳_关注月末补库力度_纯碱_基本面未改善_短期震荡_26页_1mb

玻璃和纯碱周报总结

纯碱部分

本周纯碱市场基本面未改善。供应端，产量上升至74.46万吨，开工率85.41%，联碱法和氨碱法利润基本持平但略有波动。需求端，出货量环比下降，产销率为90.69%，光伏玻璃预期减量，下游以刚需为主，净出口减少。库存继续累积，总库存达186.51万吨，轻重碱库存均增加。价格方面，期货价格下跌，9-1价差收窄，基差变化不大。总体上，短期纯碱呈现区间偏弱震荡，受宏观情绪影响较大。主要风险点包括海外出口下滑和新碱厂投产可能。

玻璃部分

本周玻璃基本面短期转弱。供应端，产量微增至110.70吨，产能利用率79.78%，但产能利用率环比小幅上升。需求端，深加工企业订单天数略有增加，但复产缓慢，房地产竣工端数据疲软，汽车产销虽环比提升但仍处高位。库存继续累库，总库存6184.7万重箱，区域如华北和华东库存增幅较大。价格方面，现货稳中有降，期价下跌，基差维持。策略上，需警惕短期风险，重点关注8月下旬补库力度，若补库预期增强可能缓解压力。风险包括产销变动和地产需求实际变化。