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2021全年新股发行规模超5000亿总结

核心内容

2021年A股新股发行规模超过5000亿元，打新市场表现受到询价新规影响，整体入围率和收益率有所下降。根据不同账户类型和规模，A类2亿资金账户的打新收益率为14.4%，而C类2亿资金账户的收益率为6.5%。若按注册制新股80%入围率计算，理论A类2亿账户收益率为12.0%，C类为5.3%。

主要观点

• 打新收益：2021年12月31日，A类2亿账户打新收益率为14.4%，C类为6.5%。若注册制新股入围率为80%，理论收益率分别为12.0%和5.3%。
• 逐月收益：2021年各月A类账户打新收益分别为140.15万元、156.83万元、235.26万元、269.71万元、203.29万元、618.77万元、386.64万元、336.83万元、186.76万元、58.66万元、166.94万元、144.07万元。
• 新股表现：近一个月内新上市股票的首次开板涨跌幅集中在50% - 150%之间，其中粤万年青、喜悦智行、炬光科技涨幅最高，分别达到207.67%、166.20%、156.73%。发行市值最高为百济神州-U（254.84亿元）、禾迈股份（55.78亿元）、迪阿股份（46.76亿元）。
• 中签率：A类平均网下中签率为0.3899%，C类为0.0506%。主板中签率相对较高，其次是科创板。
• 理论收益：不同账户规模的理论打新收益在1.5亿至10亿之间有所差异，其中A类2亿账户的2021年至今收益率为14.4%。

关键信息

2021年新股发行情况

• 总规模：全年新股发行规模超过5000亿元。
• A类账户：2亿规模A类账户打新收益率为14.4%，C类为6.5%。
• 注册制新股：注册制新股入围率80%的情况下，理论收益率分别为12.0%和5.3%。

新股上市表现

• 涨幅：近一个月内新上市股票的首次开板涨跌幅在50% - 150%之间，其中粤万年青、喜悦智行、炬光科技涨幅最高。
• 发行市值：发行市值最高的三只股票为百济神州-U（254.84亿元）、禾迈股份（55.78亿元）、迪阿股份（46.76亿元）。

打新市场表现

• 中签率：近一个月内新申购股票的网下A类中签率大部分在0.01-0.04%之间，最高的三只为中国移动、百济神州、亚虹医药。
• 网下C类中签率：近一个月内新申购股票的网下C类中签率大部分在0.005-0.03%之间，最高的三只为中国移动、百济神州、亚虹医药。
• 参与账户数：目前打新参与账户数已达到新的稳态，约为10000个。

理论打新收益

• 不同规模账户：1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模的理论打新收益分别在10亿至100亿之间。
• 逐月收益：2020年至今A类2亿账户打新收益率为35.3%，2021年至今为14.4%。

风险提示

• 新股破发风险：新股上市可能破发，导致打新策略取得负向收益。
• 不确定性因素：新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
• 市场波动：新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史数据参考：基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。