20161225-混沌天成-豆类周报_资金大幅撤离_豆类持续下跌_21页_3mb

资金大幅撤离豆类持续下跌总结

核心内容概述

2016年12月25日的豆类周报指出，全球豆类市场在资金撤离和天气变化的双重影响下持续下跌。南美和北美大豆市场均受到天气改善和出口数据放缓的影响，同时国内油脂市场因资金流出和库存变化而承压。整体市场趋势显示，短期内价格仍有下跌压力，但中长期仍存在看涨可能。

主要观点

• 资金撤离：国际市场上，美豆价格因资金持续卖出而承压，CBOT大豆期货价格连续下跌。国内商品市场资金大规模流出，农产品板块周内共流出约20亿元，导致油脂盘面大幅下跌。
• 南美天气改善：阿根廷和巴西南部地区近期降雨改善了种植条件，市场预期大豆种植进度将好转，但实际播种进度仍低于历年均值。
• 产量预期上调：相关预测机构上调了本年度南美大豆产量，南美大豆产量可能创历史高位，对美豆价格形成压力。
• 国内库存变化：国内豆油库存持续下降，豆粕库存也有所减少，但棕榈油库存略有上升，整体仍处于历史低位。
• 汇率波动：美元兑巴西雷亚尔、林吉特和人民币元的汇率变化可能间接影响豆类价格，尤其是对南美出口的影响。

关键信息

期货市场概况

天气与产量预测

• 阿根廷：大豆播种进度为66.5%，较上周提升8.9%，但低于历年均值。南部地区降雨改善了种植条件，市场预期后期播种进度有望好转。
• 巴西：早熟大豆开始收割，天气改善对产量预期有积极影响。
• 南美产量预测：相关机构预测南美大豆产量可能创历史高位，对全球市场形成压力。

国内市场动态

• 油厂开机率：国内油厂开机率仍处于较高水平，大豆压榨量继续增加。
• 库存变化：截至12月19日，豆油库存降至91.49万吨，豆粕库存降至36.35万吨，棕榈油库存略有增加。
• 资金影响：国内市场受资金波动影响较大，资金大规模流出导致油脂价格下跌。

国际市场动态

• 美豆出口：近期美豆出口量略有放缓，对价格形成压力。
• 投机基金持仓：截至12月20日，CBOT大豆期货及期权净多单减少9,038手，显示市场情绪偏空。
• 美豆价格：美豆价格连续下跌，预计后期价格仍有进一步下降的可能。

后市展望

• 短期：豆类价格受资金流出和天气改善影响，短期内仍存在下跌可能。
• 中长期：尽管短期承压，但基本面仍显示一定的利多因素，中长期看涨趋势可能显现。

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