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勝利早報總結（2021.07.06）

核心內容

本次早報聚焦於港股及A股市場的短線機會與整體走勢分析，特別推薦了中國聯通（762.HK）作為投資標的。同時，對市場熱點板塊及個股進行了詳細分析，並涉及海外市場動態與大行報告評論。

主要觀點

1. 中國聯通（762.HK）推薦理由

• 業務結構：公司主要從事投資控股，旗下子公司提供移動、固網及寬頻通信服務。
• 5G建設優勢：自2019年9月啟動5G SA共建共用以來，中國電信與中國聯通已建成全球最大的5G SA商用網絡。
• 雲服務發展：公司積極拓展雲服務業務，有助於增厚業績。
• 估值與股息：股價經調整後估值合理，股息率較高，具有投資吸引力。
• 投資建議：買入價HKD 4.2，目標價HKD 5.0，止損價HKD 4.0。

2. 市場整體走勢

• A股反彈：昨日A股市場反彈，原材料、半導體、汽車板塊走強，消費與醫療板塊偏弱。
• 港股走勢：恒指下跌，原材料與能源板塊強勢，科技龍頭股回調，醫療股走弱。
• 政策環境：央行繼續回籲資金，隔夜逆回購利率回升，市場預期偏緊政策，不利於經濟復蘇與股市表現。
• 行業分化：信貸政策將在控制資產泡沫與支持新興行業之間取得平衡，市場行業分化持續。
• 政策風險：民生成本相關產業可能面臨政策監管風險，高估難以持續。
• 市場情緒：目前市場處於調整區間下限，預計指數將有所支撐，後市以寬幅震盪為主，資金偏好國家扶持行業與低估值高派息個股。

市場熱點板塊及個股分析

A股市場

1. 經濟與金融展望：中國銀行研究院預計下半年全球經濟增長將提速，但病毒變異增加不確定性，通脹上行推動貨幣政策正常化。
2. 新能源汽車產業：造車新勢力6月銷量創歷史新高，行業將由估值驅動轉向業績驅動，上下游公司迎來價值重估。
3. 蘇寧易購股權變動：控股股東及實控人將股份轉讓給新零售基金二期，公司可能成為無控股股東、無實控人狀態。

H股市場

4. 小鵬汽車（09868.HK）：港股發售價定為每股165港元，公開發售獲14.73倍超額認購，國際發售也獲8.54倍認購。
5. 小米集團（01810.HK）：建議發行美元優先債券，但具體條款尚未確定。
6. 中國移動（00941.HK）：旗下芯昇科技獨立運營，業務範圍覆蓋芯片設計與製造、智能設備等。
7. 比亞迪股份（01211.HK）：6月新能源汽車銷量達41,366輛，合計銷量51,015輛，同比增長55.51%；產量同比增長60.12%。

海外市場

8. 歐佩克+未達成增產協議：將維持現有產量，國際油價上漲創新高，預計下半年油價將維持在75-80美元之間。
9. 亞馬遜CEO卸任：貝索斯卸任CEO，擔任執行主席，並計劃進行太空旅行，個人財富穩居全球首富。

大行報告重點

1. 呷哺呷哺（00520.HK）

• 行政總裁更換，分店擴張放緩。
• 花旗下調2021及2022財年銷售與盈利預測，目標價由18.2港元降至13.9港元，但維持買入評級。

2. 合生創展（00754.HK）

• 花旗維持沽售評級，但上調目標價至16港元。
• 基於資產週轉率及土地儲備變現潛力，對資產淨值折讓估值由60%下修至50%。
• 雖盈利超預期，但關注其新投資業務的執行與盈利能力。

總結

本次早報聚焦於中國聯通的投資機會，並對市場走勢、板塊表現及個股動態進行了詳細分析。整體市場預期偏緊，資金更傾向於國家扶持的行業與低估值高派息個股。新能源汽車產業持續發力，相關企業迎來價值重估。港股中，小鵬汽車發售表現強勢，而小米集團則在籌資方面有所動向。海外市場方面，油價上漲與亞馬遜CEO變動成為關注焦點。大行報告顯示，部分個股如呷哺呷哺與合生創展的預測與評級有所調整，投資者需謹慎關注政策風險與企業基本面。