20250810-开源证券-房地产行业周报_新房成交面积同环比下降_多地加快城市更新提速_14页_1mb

房地产行业周报分析总结

一、政策动态与城市更新

• 中央政策：国务院印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，免除公办幼儿园学前一年保教费，并对民办幼儿园参照公办标准减免费用。同时，央行等七部门发布金融支持新型工业化的18条政策。
• 地方政策：北京调整限购政策，五环外购房不再限套数；上海、苏州、天津等地加速推进城市更新、城中村改造及老旧小区改造。

二、销售端表现

• 新房成交：68大中城市本周成交面积同比下降18%，环比下降26%，累计同比下降10%。一线、三四线城市成交情况较差，二线城市略好。年内低能级城市累计成交降幅明显。
• 二手房成交：20城市本周成交面积同比增速-2%，累计增速+8%。一线城市二手房相对稳定，三四线单周表现突出。

三、投资端动态

• 土地成交：全国100大中城市本周土地成交面积同比增14%，溢价率环比下降至3.6%。一线城市土地成交同比大涨94%，三线城市同比增28%；二线城市成交同比下降12%。
• 重点城市土拍：深圳市场尤为活跃，宝安区土地溢价率11.47%，龙华区溢价率15.12%；南京、苏州、长沙等地多宗土地底价成交。

四、融资端情况

• 信用债：本周信用债发行规模同比降19%，环比增61%，平均利率环比下行7BP。累计发行规模同比减少7%。

五、投资建议与评级

• 核心观点：市场整体转向止跌回稳，政策发力可望改善供求，维持行业看好评级。
• 市场表现：本周房地产板块上涨2.16%，跑赢沪深300（涨1.23%），个股分化显著。北上广深房企表现分化，局部活跃市场提振信心。