农林牧渔行业：一号文聚焦“三农”，关注种植业机会-20190221-银河证券-13页_1mb

农林牧渔行业2019年一号文点评总结

核心内容

2019年中央一号文件聚焦“三农”工作，强调农业农村优先发展，提出多项政策支持措施，旨在推动农业高质量发展和农村振兴。文件包含八个主要部分，涉及脱贫攻坚、农业基础、乡村建设、乡村产业、农村改革、乡村治理、基层组织建设以及党的领导。其中，重点提到了大豆振兴计划和农业关键核心技术攻关行动，特别是转基因技术的发展。

主要观点

• 大豆振兴计划：文件首次提出实施大豆振兴计划，通过完善补贴政策扩大种植面积，减少对进口大豆的依赖。我国大豆自给率低，2018年进口量高达10150万吨，远超国内产量1570万吨。
• 转基因技术推进：文件强调实施农业关键核心技术攻关行动，推动生物种业、智慧农业等领域的自主创新。转基因技术被视为农业现代化的重要支撑，尤其在提升产量、抗性及缩短新品种培育周期方面具有显著优势。
• 政策与技术并进：我国转基因研究自2007年一号文以来发展缓慢，但近年来政策支持力度加大，推动转基因大豆、玉米（饲用）产业化，加速转基因技术的商业化进程。
• 行业投资机会：文件对转基因和大豆种植的重视将带来种业和农业相关企业的投资机会，建议关注隆平高科、苏垦农发、北大荒、亚盛集团等公司。

关键信息

一、大豆供需情况

二、玉米供需情况

三、转基因技术发展与前景

• 全球转基因现状：全球转基因作物种植面积达1.9亿公顷，主要由美国、巴西、阿根廷、加拿大、印度等国主导，其中大豆和棉花渗透率最高。
• 我国转基因发展：2017年我国转基因作物种植面积为280万公顷，与全球占比约1.48%。我国转基因技术发展相对缓慢，但政策支持力度逐步加大。
• 转基因优势：具有高产增收、抗虫抗除草剂、缩短新品种培育时间、增加食物多样性等优势。
• 转基因阻力：包括专利技术限制、监管制度不完善、民众接受度低等。

四、转基因相关政策

风险提示

• 政策风险：转基因政策的不确定性可能影响商业化进程。
• 自然灾害风险：农业易受天气、病虫害等自然因素影响。
• 食品安全风险：转基因食品的安全性仍存在争议。
• 疫病风险：农作物疫病可能影响产量和收益。

投资建议

• 关注公司：隆平高科、苏垦农发、北大荒、亚盛集团等具备转基因技术或种植潜力的公司。
• 政策利好：大豆振兴计划和转基因技术的推进将带来种植业及种业公司的投资机会。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

总结

2019年中央一号文再次聚焦“三农”工作，强调通过政策支持和技术创新提升农业竞争力，特别是大豆振兴计划和转基因技术的推进。文件对农业基础、科技创新、种业发展等方面提出了具体要求，为相关行业带来投资机会。然而，转基因商业化仍面临专利、监管和民众接受度等挑战，需持续关注政策进展及技术突破。