20230214-山西证券-农林牧渔行业政策点评_2023年中央一号文件点评_3页_393kb

农林牧渔行业政策点评总结

核心内容

2023年中央一号文件对农林牧渔行业提出了多项政策支持，重点聚焦于粮食和重要农产品的稳产保供、农业科技和装备支撑等方面。文件旨在通过推动农业现代化、提升产业链效率、加强科技创新等方式，促进农业行业的可持续发展。

主要观点

1. 行业整体策略
   农林牧渔行业当前市场表现与大市同步，分析师维持“同步大市-A”的评级。结合行业基本面趋势，认为2023年可能是猪周期的反转起点，特别是生猪行业可能迎来第三个“亏损底”，并有望成为新一轮周期的开始。

2. 生猪养殖行业

   • 预计在“亏损底”期间，选择PB接近或跌破历史底部的优质标的进行布局。
   • 若实现较大幅度的产能去化，可能成为周期反转的起点；即使产能去化不彻底，也有可能迎来反弹行情。
   • 推荐温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团、巨星农牧、新希望等经营相对稳健的生猪养殖股。

3. 肉鸡行业

   • 白羽肉鸡行业当前周期底部，产业资本博弈程度和拥挤程度低于生猪行业。
   • 圣农发展作为行业龙头，其业绩和估值处于历史底部区域，有望在供需格局改善、股份回购、股东增持等因素驱动下迎来估值修复。

4. 饲料行业

   • 饲料行业2023年景气度可能优于2022年。
   • 行业整合持续推进，市场份额向头部企业集中。
   • 海大集团作为行业龙头，2023年Q1和Q2的业绩基数较低，增长潜力较大，年度业绩有望进入回升期。
   • 当前股价对应2023年PE估值处于历史底部区域，建议关注。

关键信息

• 政策重点：

  • 粮食和重要农产品稳产保供；
  • 农业科技和装备支撑；
  • 推进畜禽和水产养殖规模化、现代化；
  • 发展现代设施农业；
  • 培育食用菌和藻类产业。

• 投资建议：

  • 推荐股票：海大集团（002311.SZ）、圣农发展（002299.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、唐人神（002567.SZ）、东瑞股份（001201.SZ）、神农集团（605296.SH）、巨星农牧（603477.SH）、新希望（000876.SZ）。
  • 评级：海大集团为“买入-A”，其余为“买入-B”或“增持-B”。

• 风险提示：

  • 非洲猪瘟等疫情风险；
  • 自然灾害风险；
  • 饲料原料价格波动风险。

评级体系说明

• 公司评级：

  • 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上；
  • 增持：预计涨幅介于5%-15%之间；
  • 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间；
  • 减持：预计涨幅介于-15%至-5%之间；
  • 卖出：预计涨幅落后相对基准指数15%以上。

• 行业评级：

  • 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上；
  • 同步大市：预计涨幅介于-10%至10%之间；
  • 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：预计波动率小于等于相对基准指数；
  • B：预计波动率大于相对基准指数。

其他信息

• 分析师：陈振志

• 执业登记编码：S0760522030004

• 邮箱：chenzhenzhi@sxzq.com

• 免责声明：

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