20220616-渤海证券-A股市场投资策略周报_经济数据边际修复_市场配置重要性提升_7页_869kb

报告摘要

A股市场投资策略周报总结

核心内容

本报告分析了2022年6月16日A股市场的表现及背后的经济与政策动向，提出对A股市场中长期看好的观点，并强调了市场配置和个股选择的重要性。

主要观点

市场表现：近五个交易日（6月10日-6月16日），重要指数保持强势，上证综指上涨1.43%，创业板指上涨3.41%。中、小盘股表现优于大盘股，沪深300上涨1.78%，中证500上涨2.19%。成交量显著增加，两市成交额达5.62万亿元，环比增加4990亿元。两融小幅回暖，北向资金净流入198.58亿元。
行业表现：申万一级行业中，非银金融、汽车、有色金属等行业涨幅居前，而建筑装饰、钢铁行业小幅回调。
经济数据边际修复：5月生产端由负转正，工业增加值当月同比为0.7%。地产投资累计同比继续萎缩-4.0%，但当月同比已现企稳迹象。制造业投资仍具韧性，基建投资回升至6.7%。消费端修复偏弱，社零增速降幅收窄，但失业率仍高，尤其是青年人口失业率创新高，餐饮等可选消费大幅负增。
政策动向：央行与水利部召开会议，加大对水利项目的金融支持；国常会部署稳增长举措，强调有效投资的扩大。政策进入落地见效阶段，强调“稳经济政策应出尽出、不透支未来”，政策加码的迫切性边际弱化。
海外环境：美联储6月加息75bp略超预期，但联储对市场的安抚表明希望降低加息冲击。未来美国通胀及经济数据的货币政策指引价值将进一步升高。
投资策略：继续看好A股市场，认为宽信用已初现端倪，经济数据验证拐点。指数在连续强势后可能阶段性休整，配置和择股的重要性提升。推荐关注能源类（煤炭、石油石化）、稳增长类（风电、光伏、绿电）板块，短期可关注地产企稳带来的家电、建材板块机会。