20220626-国金证券-医药行业研究_聚焦医药创新_关注医药成长反弹_25页_2mb

医药健康研究中心行业周报总结

核心内容

本报告为医药行业周报，分析了当前医药行业的市场数据、政策动态、新冠相关进展及重点公司表现。整体上，医药行业展现出一定的成长性，CXO板块市场情绪逐渐回暖，原料药板块迎来发展机遇，同时新冠相关研发进展显著。

主要观点

• 医药行业整体表现：国金医药指数为1816，市场优化平均市盈率为18.90，当前估值处于低水平，具有投资价值。
• CXO板块：本周板块上涨2.91%，药明生物涨幅领先，当前PE为52.88倍，处于低估值区间，建议关注半年报高成长的龙头公司。
• 医药上游供应链：原料药、试剂耗材、制药装备、科学仪器四个子板块表现不一，其中科学仪器板块涨幅最大，达到10.09%。
• 新冠相关进展：国内小分子药物针对新冠轻中症的临床试验以及新冠疫苗研发取得进展；Moderna拟8月交付Omicron疫苗，并公布二价加强针疫苗新数据；盐野义3CL蛋白酶抑制剂在日本暂缓批准；科兴制药新冠口服药SHEN26临床申请获受理。
• 全球疫情动态：Omicron亚种BA.4、BA.5在全球占比快速提升，欧洲疫情反复，美国新冠药物分发量创历史新高，需关注疫情反复风险。

关键信息

市场数据

• 国金医药指数：1816
• 沪深300指数：4395
• 上证指数：3350
• 深证成指：12686
• 中小板综指：12732

新冠专题更新

• 盐野义3CL蛋白酶抑制剂：日本暂缓批准，需进一步讨论。
• Moderna疫苗进展：计划8月交付Omicron疫苗，二价加强针疫苗数据公布，显示对BA.4和BA.5的有效中和抗体反应。
• 科兴制药：SHEN26胶囊临床申请获受理，是一款RdRp抑制剂，具有良好的抗病毒效果。
• 疫苗有效性研究：NEJM数据显示，mRNA疫苗对Omicron亚种BA.4/5有效性下降，且新型亚种可逃逸原有免疫。

医药政策点评

• 第七批集采文件发布：新增备选企业规则，以保障稳定供应。
• 集采品种：涉及61个品种，150个品规，覆盖感染、肿瘤、糖尿病等领域。
• 重点品种：奥美拉唑、美罗培南、替加环素等，部分产品过评企业达10家以上，集采竞争激烈。
• 国产替代机会：部分进口药占据市场主导地位的品种，有望通过集采实现替代。

重点关注公司点评

• 信达生物：信迪利单抗获批第五、第六项适应症，包括食管鳞癌和胃癌一线治疗。
• 欧康维视：引进的眼科新药OT-401获批上市，为治疗葡萄膜炎的“first-in-class”产品。
• 西比曼生物：双靶点CAR-T产品C-CAR039获批临床，用于治疗r/r B-cell NHL。
• 阿斯利康：三款抗体新药在中国启动3期临床，适应症包括特定非小细胞肺癌、狼疮性肾炎等。
• 嘉因生物：SMA基因疗法EXG001-307获批注册临床，为治疗1型SMA的静脉注射产品。
• 泽璟制药：JAK抑制剂III期临床成功，拟报上市。
• 百济神州：PD-1抑制剂申报一线胃癌新适应症。
• 石药集团：RANKL单抗纳乐舒单抗申报上市。
• 其他进展：Enhertu欧洲申报HER2低表达乳腺癌适应症；德国默克西妥昔单抗在中国获批治疗头颈部鳞癌；依非韦伦拉米夫定替诺福韦片申报上市。

CXO板块

• 板块行情：CXO指数收于3007.03，本周上涨2.91%。
• 个股表现：药明生物涨幅最大，达到15.22%；美迪西、维亚生物、金斯瑞生物科技等表现良好。
• 行业动态：药石科技发布股权激励计划，显示公司对未来发展充满信心。

医药上游供应链板块

• 板块表现：原料药板块周加权平均涨跌幅为-1.43%；试剂耗材板块上涨1.22%；制药装备板块上涨4.47%；科学仪器板块上涨10.09%。
• 重点公司：泰坦科技、洁特生物、优宁维、纳微科技等表现突出。

创新药研发进展

• 信迪利单抗：获批两项适应症，用于治疗食管鳞癌和胃癌。
• 泽璟制药：JAK抑制剂III期临床成功，拟报上市。
• 海创药业：德恩鲁胺Ⅲ期临床成功，用于治疗mCRPC。
• 其他进展：信达生物PD-1/IL-2抗体融合蛋白IBI363获批临床；星汉德生物TCR-T疗法SCG101展现抗病毒和抗肿瘤活性；荣昌生物泰它西普SLE全球多中心III期临床首例患者入组成功；正大天晴TQ-B3101申报上市，用于治疗ROS1阳性NSCLC。

风险提示

• 新冠疫情发展变化风险：需关注主流变异株交替带来的疫情反复风险。
• 产品研发风险：研发数据及进度可能不及预期。
• 产品产能及销售风险：可能无法达到预期水平。
• 政府订单风险：订单可能不及预期。
• 政策风险：医药政策可能发生变化。

投资建议

• 建议关注：昭衍新药、药明康德、金斯瑞生物科技、聚光科技、森松国际等。

图表目录

• 图表1：mRNA疫苗对各亚种的中和抗体滴度
• 图表2：BA.1/2感染者对各亚种的中和抗体滴度
• 图表3：全球每周新增确诊病例数
• 图表4：全球每周死亡病例数
• 图表5：全球变异株演变
• 图表6：美国变异株占比
• 图表7：欧美部分国家每日新增确诊病例数
• 图表8：欧美部分国家每百万人口新增病例数
• 图表9：欧美部分国家新冠住院患者数量
• 图表10：欧美部分国家每百万人口入院患者数量
• 图表11：欧美部分国家死亡病例数
• 图表12：欧美部分国家及全球新冠患者死亡率
• 图表13：美国每日新增病例数
• 图表14：美国新冠药物分发量
• 图表15：本周A股涨跌幅前十
• 图表16：本周港股涨跌幅前十
• 图表17：本周美股中概股涨跌幅
• 图表18：本周CXO指数走势
• 图表19：本周CXO指数市盈率
• 图表20：CXO板块个股周涨跌幅
• 图表21：医药上游供应链各细分板块表现
• 图表22：原料药板块本周涨跌幅排名
• 图表23：试剂耗材板块本周涨跌幅排名
• 图表24：制药装备板块本周涨跌幅排名
• 图表25：科学仪器板块本周涨跌幅排名