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油脂日报总结

核心内容

本报告由银河期货研究员张盼盼撰写，内容涵盖油脂市场近期的数据分析、基本面分析、交易策略及免责声明。报告主要分析了豆油、棕榈油和菜油的现货价格、基差、月差及跨品种价差，并结合国际市场与国内市场的供需变化，提出短期市场走势判断及交易建议。

主要观点

1. 现货价格及基差

• 豆油：

  • 2609收盘价：8545元/吨，涨103元/吨。
  • 各地区现货价：张家港10675元/吨，广东10355元/吨，天津8735元/吨。
  • 基差：广东涨跌幅230元/吨，张家港涨跌幅0元/吨，天津涨跌幅190元/吨。

• 棕榈油：

  • 2609收盘价：9515元/吨，涨265元/吨。
  • 各地区现货价：广东9365元/吨，张家港9375元/吨，天津9505元/吨。
  • 基差：广东涨跌幅-150元/吨，张家港涨跌幅0元/吨，天津涨跌幅-140元/吨。

• 菜油：

  • 2609收盘价：10175元/吨，涨226元/吨。
  • 各地区现货价：张家港10675元/吨，广西10355元/吨，广东未提供。
  • 基差：张家港涨跌幅500元/吨，广东涨跌幅180元/吨，广西涨跌幅0元/吨。

2. 月差走势

• 豆油：9-1月差为-162元/吨，涨跌幅6元/吨。
• 棕榈油：9-1月差为-280元/吨，涨跌幅13元/吨。
• 菜油：9-1月差为-88元/吨，涨跌幅11元/吨。

3. 跨品种价差

• Y-P：09合约价差为-970元/吨，涨跌幅-162元/吨。
• OI-Y：09合约价差为1630元/吨，涨跌幅123元/吨。
• OI-P：09合约价差为660元/吨，涨跌幅-39元/吨。
• 油粕比：09合约为2.69，涨跌幅0.01。

4. 进口利润

• 24度棕榈油：马来&印尼CNF价1179元/吨，盘面利润倒挂60元/吨。
• 毛菜油：鹿特丹FOB价1283元/吨，盘面利润倒挂2583元/吨。

5. 周度库存

• 豆油：本周138.9万吨，环比增加8.55万吨，增幅6.56%，处于历史同期偏高水平。
• 棕榈油：本周80.2万吨，环比增加4.38万吨，增幅5.77%，仍处于历史同期偏高水平。
• 菜油：本周51.5万吨，环比增加3万吨，处于历史同期中性水平。

关键信息

国际市场

• 欧洲油菜籽和大豆压榨量下降，6月油籽压榨总量为270.6万吨，环比减少52.7万吨，同比下降10.9万吨。
• FEDIOL会员与非会员企业合计压榨量占欧盟27国及英国油籽压榨总量的80%。

国内市场

• 豆油：震荡上涨，受原油上涨支撑，短期维持高位震荡（8300-8700元/吨）。
• 棕榈油：震荡收涨，受宏观、政策及地缘因素影响，短期预计在9000-9600元/吨之间震荡。
• 菜油：震荡上涨，近期供应偏紧，但后期菜籽到港宽松预期压制上涨空间，短期预计在9400-10200元/吨之间震荡。

交易策略推荐

1. 单边策略：短期油脂震荡运行，建议观望。
2. 套利策略：P9-1月差可考虑在-300附近适当正套博反弹。
3. 期权策略：建议观望。

附图说明

报告附有8张图表，分别展示：

• 华东一级豆油、华南24度棕榈油、华东三级菜油的现货基差；
• Y9-1、P9-1、OI9-1月差；
• Y-P、OI-Y、OI-P、油粕比等跨品种价差。

图表数据来源为银河期货及邦成、WIND等机构，单位均为元/吨。

免责声明与作者承诺

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。
• 张盼盼具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。