20250822-山西证券-通信行业周跟踪_液冷_OCS与国产超节点_继续关注AI板块轮动行情_12页_849kb

通信行业周跟踪（20250811-20250815）——AI与通信技术投资机会分析

投资要点

1. 市场表现强劲：通信行业指数本周上涨，液冷板块涨幅达36.49%，光模块、设备商紧随其后。
2. 宏观与产业双重催化：
   近期AI算力、卫星互联网、液冷等赛道表现突出，主要得益于宏观因素（如美国降息预期、特朗普政府AI政策支持、关税谈判延期）和产业进展（GPT5商业化加速、英伟达产业链头部企业业绩发布）。
3. 投资方向：
   • 液冷产业链：海外CSP加速部署，国内NV链企业业绩向好，Tier 1厂商及ODM环节受关注。
   • OCS市场：北美运营商预计2026年商业化部署OCS，核心零部件环节前景广阔。
   • 国产超节点：基于3D Mesh网络和铜连接技术的超节点服务器成为国产算力关键发展路径。

市场与板块动态

• 本周重点：英维克、新易盛等个股表现活跃；OCS概念、光模块、液冷成为市场热点。
• 3个月内趋势：液冷、光模块板块月涨幅领先；国产超节点和OCS长期潜力仍被低估。
• 海外市场：英伟达、英特尔与美国政府在AI芯片出口和制造能力方面存在新动向，需关注外部政策风险。

风险提示

• 海外需求不及预期、国内运营商投资放缓、市场竞争加剧、外部制裁升级。

公司推荐

重点关注：液冷（英维克、科创新源等）、OCS（光库科技、腾景科技等）、国产超节点（立讯精密等）、商业航天（超捷股份、铂力特等）。