20161221-东兴证券-教育行业2017年年度策略报告：资本涌动，教育领域迎风起_36页_1mb

教育行业2017年年度策略报告总结

核心内容

本报告主要围绕2017年教育行业的发展趋势，分析了教育行业资产证券化提速、幼教领域的发展机遇、职业教育的成长空间以及K12教育市场的增长前景。报告认为，教育行业在政策支持和市场需求的双重推动下，将迎来新的发展契机。

主要观点

1. 教育行业资产证券化提速

• 政策利好：2016年《民促法》的修订，明确民办教育分类管理，推动了教育资产的产权界定和证券化进程。
• 法律支持：新法解决了民办教育机构的法律地位问题，为上市公司外延并购扫清了障碍。
• 市场表现：A股教育板块估值最高，新三板次之，美股最低。新三板教育板块中，幼儿教育和K12教育估值较高，职业教育相对较低。

2. 幼教领域迎来大时代

• 政策支持：全面二胎政策和财政对学前教育的大力支持推动了幼教市场的发展。
• 市场规模：预计2020年幼教市场规模将达3000亿元，复合增速18.7%。
• 发展趋势：幼儿园行业整合、标准化及差异化发展是未来趋势，家校互动平台将成为幼教信息化的重要组成部分。

3. 职业教育前景广阔

• 市场需求：职业教育市场因就业压力和技能需求的增加而发展迅速，预计到2020年在校生人数将上升。
• 细分领域：教师培训、IT培训、飞行员培训等细分市场成长空间巨大，其中教师培训市场规模约300亿元，IT培训约153亿元，飞行员培训约20亿元。
• 政策支持：国家出台多项政策推动职业教育发展，包括教师素质提升、校企合作等。

4. K12教育市场增长强劲

• 市场规模：K12教育市场占教育行业总规模的50%以上，预计2020年市场规模将达3.9万亿元，复合增长率维持在11.3%。
• 课外辅导：课外辅导属于刚性需求，随着中高考竞争压力增大，市场持续增长。
• 自适应学习：通过大数据和科技手段提升学习效率，是未来教育的重要发展方向。

关键信息

投资建议

• 幼儿教育：推荐关注威创股份、盛通股份、倍乐股份。
• 职业教育：推荐关注尚睿通、易第优、九天飞行、蔚蓝航空。
• K12教育：推荐关注高思教育、佳一教育、星立方。

风险提示

• 政策变化：教育政策可能发生变化，影响行业发展。
• 市场竞争：随着市场扩张，竞争将更加激烈。

行业重点公司

分析师信息

• 杨若木：010-66554032，yangrm@dxzq.net.cn，执业证书编号：S1480510120014
• 洪一：010-66554046，hongyi@dxzq.net.cn，执业证书编号：S1480516110001

联系人信息

• 张高艳：010-66554030，zanggy-yjs@dxzq.net.cn
• 岳鹏：010-66554013，yuepeng@dxzq.net.cn
• 韩宇：010-66554131，hany u@dxzq.net.cn

行业发展趋势

• 幼儿教育：资本涌入，行业整合加速，建议关注幼儿园及优质内容企业。
• 职业教育：政策利好，市场前景广阔，建议关注教师培训、IT培训和飞行员培训等细分领域。
• K12教育：市场增长势头强劲，课外辅导和自适应学习是重点发展方向。

附录

• 政策文件：包括《民促法》修订、职业教育发展规划、K12教育政策等。
• 图表目录：涵盖了各市场教育板块估值、新三板教育行业细分领域估值、幼教市场规模预测、职业教育在校生人数、IT培训市场规模、飞行员培训市场规模等。

本报告提供了全面的教育行业分析，为投资者提供了明确的指导方向。