20240602-国海证券-基础化工行业周报_涤纶长丝价格上涨_持续关注地产链化工品投资机会_63页_5mb

行业评级与表现：国海证券维持基础化工行业“推荐”评级。截至5月30日，国海化工景气指数为10093，较5月23日上涨040点。行业5月涨幅40%，跑赢沪深300指数17个百分点。

投资观点：当前化工行业景气度见底回升，供给端新增产能达峰，落后产能出清，外需向好内需筑底。重点推荐四大投资机会：1）低成本扩张标的；2）高景气行业的商业模式优化；3）高端新材料国产化进程；4）高股息央国企。

重点关注产品：

• 聚合MDI/R22：价格上涨35%/31%，需求端复苏，现货紧张支撑价格。
• 涤纶长丝：库存缩减至218天，产业链需求旺盛，价格连续上涨。
• 顺丁橡胶/苯酚：受产能扰动及下游需求回暖推动，价格分别上涨376%、397%。

重点公司动态：

• 万华化学：PC扩产至60万吨，TDI二期扩建，MDI价格稳中有涨。
• 玲珑轮胎/赛轮轮胎：产能扩张加速，海外市占率提升，业绩弹性显著。
• 龙佰集团：钛白粉市占率全球第一，布局磷酸铁锂负极材料。

风险提示：需关注宏观经济波动、油价变化、环保政策趋严及产品价格剧烈波动的可能性。