20220217-第一财经研究院-高频数据看宏观_核心通胀稳定_PPI降幅放缓_8页_876kb

报告摘要

第一财经研究院高频数据看宏观总结（2022年2月9日-2022年2月15日）

核心内容

本报告基于第一财经研究院的高频数据，分析了2022年2月15日前一周的中国经济运行情况，涵盖宏观指标、货币市场、物价数据、企业与居民部门表现以及全球市场动态。

主要观点

经济活动回暖：2022年2月15日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为1.10，较一周前上升0.51。受春节因素影响，地铁流量和商品房销售明显回暖，YHEI年内首次超过基线水平。
物价数据稳定：1月CPI同比上涨0.9%，较上月放缓0.6个百分点；核心CPI同比上涨1.2%，增速保持稳定。食品价格同比降速加快至3.8%，其中猪肉价格同比下降41.6%，是CPI增速放缓的主要原因。从环比看，CPI上涨0.4%，核心CPI上涨0.1%。
PPI企稳迹象：1月PPI同比上涨9.1%，较上月涨幅减少1.2个百分点；环比下降0.2%，但降速放缓了1个百分点，显示工业品价格有企稳迹象。
货币市场操作：央行通过公开市场净回笼资金7600亿元，银行间隔夜利率下降24个基点至1.83%，7天回购利率下降11个基点至2.05%。1年期互换合约利率上涨5.43个基点至2.15%，5年期互换合约利率上涨9.09个基点至2.53%。
企业融资情况：1月新增社融总额为61726亿元，环比上涨160.65%，同比上涨18.97%。人民币贷款同比上涨9.97%。
M2与M1数据：1月M2同比增长9.8%，前值为9%；M1同比增长-1.9%，前值为3.5%。
房地产市场：一线、二线、三线城市新房成交面积周环比分别上涨226.87%、453%、390.48%；二手房成交面积周环比也分别上涨494.34%、326.91%、186.4%。
航运市场：中国沿海散货运价指数（CCBF）下跌2.31至1076.07点，波罗的海干散货价格指数上涨465至1968点。
全球市场动态：美元指数上涨0.38点至95.99点，人民币兑美元汇率上涨213个基点至6.3475。标普大宗商品指数中总指数上涨1.58%，能源上涨2.23%，工业金属上涨1.56%，农业下跌0.1%。

关键信息

央行货币操作

央行货币净投放下跌至-7600亿元，逆回购到期8400亿元。
逆回购投放额度为800亿元，其中7天逆回购中标利率为2.1%。
1年期互换合约利率上涨5.43个基点至2.15%，5年期互换合约利率上涨9.09个基点至2.53%。
企业债与国债利差上涨，其中5年期AAA级企业债与国债利差上涨2.61个基点至76.4点。

企业部门

1月挖掘机销售同比下跌20.4%。
唐山钢坯价格周环比维持在4650元/吨。
全国水泥价格指数下跌1.58点至168.3点。
环渤海动力煤价格周环比上涨0.53%至759元/吨，秦港锚地船舶均值增加3艘至51.71艘。

居民部门

1月CPI同比上涨0.9%，核心CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨9.1%。
一、二、三线城市新房与二手房成交面积均出现大幅上涨。

全球视角

美元指数上涨0.38点至95.99点，人民币兑美元汇率上涨213个基点至6.3475。
美元隔夜与3月Libor分别上涨0.1、0.5个基点至0.07%、0.47%；欧元隔夜与3月Libor分别下跌0.6、0.6个基点至-0.65%、-0.58%。
VIX指数上涨4.26点至25.7点。
标普大宗商品指数中总指数上涨1.58%，能源上涨2.23%，工业金属上涨1.56%，农业下跌0.1%。