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有机硅DMC价格持续高位上行，DMF涨势放缓

核心内容概述

本周化工行业整体表现疲软，CS基础化工指数下跌3.04%，沪深300指数下跌3.57%，基础化工指数相对沪深300指数领先0.54个百分点。石油石化指数下跌4.05%，相对沪深300指数落后0.47个百分点。有机硅DMC价格持续上涨，而DMF涨势有所放缓。报告建议关注传统化工品及新材料板块中的龙头企业。

主要观点

有机硅DMC

• 价格走势：8月20日，有机硅DMC均价为33000元/吨，7日环比上涨7.49%，30日环比上涨8.20%。
• 供给端：金属硅价格持续上涨，云南限电、新疆限煤政策限制产能，导致货源紧张，采购维持高价。
• 需求端：“金九银十”销售旺季临近，下游需求将升温。原材料价格高位运行，中下游企业为平衡成本，或将提价。
• 市场预期：受政策高压和疫情反复影响，金属硅价格或将持续上涨，部分企业年度检修计划推进，预计下周有机硅市场仍将强势运行。
• 建议关注：相关龙头企业。

DMF

• 价格走势：8月20日，DMF均价为15983元/吨，7日环比上涨6.38%，30日环比上涨23.11%。
• 供应端：山东主力工厂封盘不报价，河南地区工厂多数处于检修状态，供给整体缩量。
• 需求端：下游行业对高价抵触情绪尚存，浆料市场成本高位，多数企业仍使用前期库存，仅电子、医药行业有少量刚需采购。
• 市场预期：供需博弈持续，预计下周DMF市场将整理消化。
• 建议关注：相关龙头企业。

关键信息

市场表现

• 涨幅前五：晨光新材（37.57%）、东岳硅材（36.84%）、华生科技（25.84%）、*ST达志（20.11%）、晨化股份（19.96%）。
• 跌幅前五：中泰化学（-19.25%）、翔丰华（-18.84%）、龙蟠科技（-18.13%）、川金诺（-17.81%）、裕兴股份（-17.50%）。

化工品价格走势

• 涨幅前五：液氯（29.87%）、PVDF粉料（19.05%）、PVDF电池级（14.00%）、PVDF粒料（10.53%）、四氯乙烯（10.41%）。
• 跌幅前五：碳酸二甲酯（-15.99%）、天然气现货（-7.48%）、PTA（-7.37%）、天然气期货（-6.14%）、WTI（-5.47%）。

原油和天然气

• 原油价格：WTI原油价格下跌，布伦特原油价格也有所下滑，主要受全球经济放缓和疫情反复影响。
• 天然气价格：天然气现货和期货价格下跌，市场看空情绪持续。

氨纶和涤纶长丝

• 氨纶：库存量20830吨，开工率维持高位，价格和价差略有上涨。
• 涤纶长丝：POY、DTY、FDY库存天数上升，价差上涨。

聚氨酯

• 纯MDI：价格维稳，市场整体偏弱。
• 聚合MDI：价格略有下跌，市场预期弱势震荡。

农药化肥

• 草甘膦：价格高位盘整，市场反馈稳定。
• 磷酸一铵和二铵：价格维持高位，价差变化不大。

投资建议

• 主线一：顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业。
• 主线二：具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

风险因素

• 海外疫情严重
• 国际原油价格持续震荡
• 原材料价格波动
• 有机硅DMC、DMF市场需求不及预期

图表说明

• 图表1：本周化工产品涨跌幅前十名
• 图表2：本周化工产品涨跌幅后十名
• 图表3：原油价格走势
• 图表4：天然气价格走势
• 图表5：氨纶、PTMEG、MDI价格及价差
• 图表6：氨纶库存量
• 图表7：氨纶开工率
• 图表8：POY、PTA、MEG价格及价差
• 图表9：涤纶长丝库存天数
• 图表10：纯MDI价格走势
• 图表11：聚合MDI价格走势
• 图表12：草甘膦、甘氨酸价格及价差
• 图表13：磷酸一铵、液氯、磷矿石价格及价差
• 图表14：磷酸二铵、液氯、磷矿石价格及价差
• 图表15：重点化工产品价格变动数据

行业动态和上市公司动态

• 有机硅DMC：价格持续上涨，行业龙头业绩大增，有机硅产业概念股强势。
• 政策影响：四部门严控沿黄重点地区高污染、高耗水、高耗能项目。
• 双碳政策：国家发改委强调纠正“双碳”工作跑偏现象，推动“1+N”政策体系完善。

投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 投资者应结合自身实际情况，如持仓结构等，综合判断。
• 报告中的投资建议基于相对评级体系，非绝对推荐。
• 报告信息来源于公开资料，不构成买卖建议，不承担任何法律责任。

证券分析师承诺

• 执业资格：证券投资咨询执业资格，注册为证券分析师。
• 研究观点：独立、客观，清晰准确反映研究观点。

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