20250120-大越期货-沪铝早报_14页

报告摘要

本报告为大越期货有限公司发布的铝品种早报，不符合期货交易咨询服务标准，仅供投资者参考，不构成任何投资建议。在使用信息时，投资者应谨慎评估市场风险。

基本面
碳中和政策限制铝产能扩张，供给端面临扰动，但下游需求表现疲软，尤其是房地产领域延续低迷。短期内宏观情绪略有好转。
基差情况
当前现货价格为20360，与期货相比基差-110，显示贴水态势，市场预期可能存在调整压力。
库存动态
上期所铝库存较上周减少3694吨，总量达178474吨；LME库存较上周下降425吨。国内库存处于调整状态。
盘面表现
当日收盘价处于20日均线上方，均线延续上行趋势，显示短期偏强走势。
主力持仓
主力合约呈现净空头持仓，并出现空头增仓现象，表明市场情绪偏向看空。
市场展望
碳中和政策可能推动铝行业的长期结构性变革，对价格形成长期支撑。但因进入淡季，消费需求可能出现压力，叠加美联储降息推迟等因素，预计铝价将维持震荡行情。