20250228-银河期货-_甲醇月报_去库不及预期_甲醇冲高回落_19页_2mb

甲醇3月报（2025年2月28日）聚焦于甲醇市场价格走势、供需格局及未来展望。报告指出，进入3月，国内供应保持高位，煤矿开工率恢复至最高水平，产量预计在760万吨左右，煤制甲醇利润可观，支撑价格底部。进口方面，伊朗装置因天然气短缺减量明显，预计3月进口量维持60万吨，进口减量将逐步落地。需求端，甲醇下游消费季节性进入旺季，但利润被压缩，MTO装置停车预期增强，去库不及预期，港口和内地库存压力不大。

总体上，甲醇市场从前期供需双旺转向供需双弱，价格高点已显现，宏观扰动较大，主导趋势性行情。报告建议单边交易以高空为主，不追空；套利和期权观望；重点关注宏观和中东局势。行情展望显示，甲醇将延续弱势震荡，需密切关注国内外因素变化。

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