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银行理财产品周报总结（2014.02.24-2014.03.02）

核心内容概述

本报告总结了2014年2月24日至3月2日期间银行理财产品的市场情况，涵盖预期收益率、发行市场概况、到期市场概况以及基础资产分布等关键信息。整体来看，理财产品预期收益率有所下降，发行量与到期量均有所上升，非保本型产品占比增加，人民币产品发行量仍占主导地位。

主要观点

1. 预期收益率

• 全市场人民币理财产品预期收益率：二月第四周，各期限产品预期年化收益率分别为1周4.27%，2周4.72%，1个月5.31%，2个月5.44%，3个月5.60%，4个月5.70%，6个月5.73%，9个月5.93%，1年期5.77%。
• 收益率趋势：本周理财产品预期收益率整体呈下降趋势，除9个月期外，其他期限产品收益率均下跌，其中2周和1年期跌幅最大，分别为41bps和32bps。
• 银行类别收益率：大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行的理财产品收益率均有所波动，但整体趋势为下降。

2. 发行市场概况

• 发行总量：二月第四周共发行1121款理财产品，发行量较上周增长4.3%。
• 产品期限分布：3个月以内产品占比60.7%，6个月以内产品占比83.4%，与上周相比均有所下降。
• 累计发行量：年初至二月末累计发行产品8720款，同比增速为66.78%；二月份累计发行3951款，同比增速为62.11%。
• 发行银行：中国建设银行发行102款理财产品，位居第一；中国民生银行发行83款，居次席。建设银行自2012年初至今累计发行9057款，持续领先。

3. 到期市场概况

• 到期产品总量：二月第四周共到期1422款理财产品，较上周增加14.3%。
• 到期期限分布：3个月以内到期产品占比71.17%，6个月以内到期产品占比90.72%，与上周相比均有所上升；6-12个月产品占比下降。
• 到期收益率情况：到期产品中，实际收益率等于预期的占31.93%，实际收益率大于预期的占0.07%，小于预期的为0。

4. 产品收益类型

• 收益类型分布：二月第四周，保本固定型占比8.9%，保本浮动型占比19.1%，非保本型占比72.0%。
• 收益类型变化：与上周相比，非保本型产品占比有所上升。

5. 产品币种类型

• 币种分布：人民币产品占比96.0%，美元产品占比1.9%，其他币种占比2.1%。
• 币种变化：与上周相比，美元产品占比上升，人民币产品占比下降。

6. 基础资产类型

• 基础资产分布：二月第四周，利率产品占比30.1%，债券产品占比26.1%，票据产品占比3.9%，股票产品占比1.8%。
• 基础资产变化：与上周相比，股票、债券、利率、汇率产品占比下降，票据、信贷资产产品占比上升。

关键信息

• 信贷类产品：二月第四周共发行42款，其中40款预期收益率集中在5%-8%，1款集中在3%-5%。
• 票据类产品：二月第四周共发行102款，其中92款收益率集中在5%-8%，9款集中在3%-5%。
• 产品到期情况：已公布收益率的15款信贷类产品中，1款收益率集中在3%-5%，14款集中在5%-8%；已公布收益率的58款票据类产品中，4款收益率集中在3%-5%，54款集中在5%-8%。

风险提示

• 监管政策变化：可能出现监管政策的超预期变化。
• 存款利率调整：货币当局可能提高银行存款上浮比例。
• 信用风险：银行信贷资产的信用风险可能暴露。

图表概述

• 图1：2月第四周与上周各期限理财产品预期收益率比较。
• 图2：2011年初至今各期限理财产品预期收益率趋势。
• 图3：大型商业银行人民币理财产品收益率。
• 图4：股份制商业银行人民币理财产品收益率。
• 图5：城市商业银行人民币理财产品收益率。
• 图6：农村商业银行人民币理财产品收益率。
• 图7：理财产品发行市场概况（2012年初至今）。
• 图8：理财产品发行市场概况（09年至今）。
• 图9：理财产品发行市场同比增速（10年至今）。
• 图10：理财产品收益类型情况（2012年初至今）。
• 图11：理财产品收益类型情况（09年至今）。
• 图12：理财产品币种类型（2012年初至今）。
• 图13：理财产品币种类型（09年至今）。
• 图14：理财产品基础资产（2012年初至今）。
• 图15：理财产品基础资产（09年至今）。
• 图16：本周发行信贷类产品预期年化收益率。
• 图17：本周发行票据类产品预期年化收益率。
• 图18：本周发行数量前十大银行。
• 图19：2012年初至今累计发行数量前十大银行。
• 图20：信贷类到期产品收益率。
• 图21：票据类到期产品收益率。

数据列表

• 表1：全市场人民币理财产品预期收益率（单位：%）。
• 表2：全市场人民币理财产品不同银行类别预期收益率（单位：%）。
• 表3：理财产品发行市场概况（单位：支）。
• 表4：理财产品收益类型（单位：支）。
• 表5：理财产品币种类型（单位：支）。
• 表6：理财产品基础资产类型（单位：支）。
• 表7：理财产品到期市场概况（单位：支）。
• 表8：数据列表：理财产品期限情况（新发产品，单位：支）。
• 表9：数据列表：理财产品收益类型（新发产品，单位：支）。
• 表10：数据列表：理财产品币种类型（新发产品，单位：支）。
• 表11：数据列表：理财产品基础资产（新发产品，单位：支）。

结论

综上所述，2014年2月24日至3月2日期间，银行理财产品市场呈现出预期收益率下降、发行量与到期量上升、非保本型产品占比增加的趋势。建设银行仍是发行量最大的银行，而理财产品基础资产类型中利率与债券产品仍占主导地位。需关注监管政策变化、存款利率调整及信用风险暴露等潜在风险。