20241118-财通证券-2025年农林牧渔行业投资策略_养殖链和宠物景气延续_生物育种有望扩面提速_28页_1mb

农林牧渔行业投资策略（2024年）

核心观点

• 养殖产业链：

  • 猪价触底反弹，2025年供应增加有限，企业盈利可期。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、唐人神。
  • 禽类养殖：白羽鸡供应充足，黄羽鸡产能增长慢，景气延续。推荐：圣农发展、益生股份。
  • 饲料及动保：需求触底回升，龙头优势显著。关注：海大集团、科前生物、中牧股份。

• 种业：

  • 转基因商业化稳步推进，玉米、水稻种子市场扩容，降本增效。关注：大北农、隆平高科、登海种业。

• 宠物行业：

  • 国内市场高速增长，竞争激烈但品牌力强的企业市占率提升。推荐：乖宝宠物、佩蒂股份、中宠股份。

风险提示

• 价格波动风险、极端灾害、原料价格和汇率风险。

投资建议

• 增持标的：牧原股份、温氏股份、海大集团、科前生物、隆平高科、乖宝宠物、佩蒂股份等。