20180812-东吴证券-计算机应用行业_信息消费三年行动计划和企业上云指南发布_重磅政策提升市场风险偏好_19页_1mb

报告摘要

信息消费三年行动计划与企业上云政策解读

核心内容

政策背景与市场影响
工信部与发改委联合发布《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》，提出到2020年信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到15万亿元。此政策推动市场风险偏好回升，带动计算机行业主题方向的贝塔行情，并促进有业绩支撑的云计算等方向龙头开启估值切换。
企业上云实施指南发布
工信部发布《推动企业上云实施指南（2018-2020年）》，提出到2020年新增上云企业100万家，形成100个以上标杆案例。该指南从实施路径、政策保障、支撑服务等多方面为推进企业上云提供指导。A股缺少IaaS巨头，推荐专有安全云龙头卫士通。PaaS和SaaS领域更受关注，推荐用友网络、东方国信等，关注宝信软件、金蝶国际等。
自主可控产业加速发展
在贸易战背景下，自主可控产业迎来政策、技术、市场和资本的多重支持，有望迎来中长期拐点。受益最大的是渗透率较低的环节，如芯片、操作系统、数据库、云等。推荐CEC旗下的中国软件（操作系统、数据库）、中国长城（芯片、PC硬件）；CETC旗下的太极股份（数据库、中间件、集成）、卫士通（云系统、加密芯片、交换机）。
行业动态与投资趋势
人工智能、金融科技、企业SaaS、网络安全、大数据、区块链等领域均出现重要进展，包括技术突破、融资动态、政策支持等，推动行业持续发展。同时，部分上市公司发布半年度业绩，部分公司涉及重大资产重组或业务拓展。

主要观点

政策驱动市场情绪回暖：信息消费三年行动计划和企业上云指南的发布，显著提升了市场风险偏好，推动计算机行业迎来反弹机会。
行业进入四化投资周期：B端信息化正进入云化、智能化、互联化、国产化的四化投资新周期，行业长期高景气度可期。
自主可控成为投资重点：在贸易战和技术封锁背景下，自主可控方向具有更高的战略价值，推荐核心央企旗下的相关企业。
云产业链结构优化：A股缺少IaaS巨头，重点推荐PaaS和SaaS层企业，如用友网络、卫士通、广联达等。
市场情绪与公募持仓提升：公募在计算机行业持仓比例从2.25%提升至4.41%，显示出市场对行业的信心增强。

关键信息

行业走势：上周计算机行业（中信）指数上涨5.37%，沪深300指数上涨2.71%，创业板指数上涨2.03%。
政策重点：信息消费三年行动计划和企业上云指南均强调技术升级、产业融合、安全可控。
企业动态：
- 人工智能：多伦多大学AI工具缩短放疗时间，巨人网络收购Playtika，偶数科技发布AI系统。
- 金融科技：华泰财险与玖富合作，星巴克与微软推出比特币支付平台，高盛考虑推出加密货币托管服务。
- 企业SaaS：中国银行推进三大技术平台建设，福田汽车发布“区块链+供应链金融”方案。
- 网络安全：台积电遭勒索病毒攻击，引发行业对网络安全的重视。
- 大数据：ARM收购大数据公司，健康医疗大数据研讨会召开。
- 区块链：俄亥俄州承认区块链电子存证法律效力，世界银行首次使用区块链发行债券。