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股指期货周报分析

市场概况
周初金银、有色价格上涨，黑色系商品走出反转行情，强周期风格持续强化。A股市场强周期板块表现突出，工业品主升浪展开，上游资源、房地产产业链与新质生产力板块受关注。

主要观点

1. 中国经济数据

   • 中国3月制造业PMI、生产、新订单、新出口订单指数全面回升，进入扩张区间，中小企业景气度全面回暖。
   • PPIRM指数-35%，延续主动补库存周期，工业品价格上行带动CPI温和上升。
   • 日均铁水产量回升，显示工业领域补库需求增强。

2. 美国经济数据

   • 美国3月CPI同比升至3.5%，核心CPI同比3.8%，二次通胀开启，PPI最终需求同比21%，被动去库存推进。
   • ISM制造业PMI和服务业PMI扩张，非农就业超预期，职位空缺维持高位，消费和制造业活动同步好转。

3. 政策利好

   • 资本市场第三个“国九条”推出，支持中长期资金入市，促进长钱长投。
   • 工信部等七部门发布《推动工业领域设备更新实施方案》，加速制造业智能化转型。

操作建议
关注上游资源板块（如黄金、有色金属）、房地产实物量反转及相关产业链（上游原材料、钢铁、建材）、新质生产力领域的板块轮动。风险点：中东局势对原油价格的潜在冲击，美国通胀超预期可能压制风险资产表现。

风险提示

• 中东地缘冲突升级可能影响能源供应。
• 美国通胀超预期或致货币政策转向鹰派。

以上信息基于公开数据整理，结论仅供参考，投资需谨慎。